保险股开年成“亮眼的崽”，政策与业绩双轮驱动板块普涨

　　北京商报讯（记者 胡永新）新年伊始，A股保险板块因亮眼的表现备受关注。1月6日，北京商报记者了解到，A股保险板块延续上一个交易日的狂飙态势，继续走强。截至发稿，新华保险（601336）、中国太保（601601）涨超5%，中国人保（601319）涨超3%，中国人寿（601628）、中国平安（601318）涨超2%。

　　将视角拉至港股保险股方面，截至记者发稿，中国人寿、中国平安、阳光保险、众安在线均涨超4%。

　　昨日，A股开启了2026年的新征程。A股保险股全线大幅上涨，五大A股上市险企当日涨幅均超过5%。其中，新华保险领涨，新华保险、中国太保全天涨幅分别为8.87%及7.52%，中国人寿、中国平安、中国人保涨幅均超5%。

　　股价“创新高”成为一大关键词。除了新华保险、中国太保一度打破了去年底创下的股价历史新高，中国平安当日以72.36元/股收盘，股价更是创下五年来新高。

　　2026年A股首个交易日的表现，被视为去年抢眼表现的延续。回顾刚刚过去的2025年，A股保险板块已走出一轮强劲行情。

　　支撑股价上涨的原因，是行业基本面的切实改善。金融监管总局发布的数据显示，2025年前11个月，保险业累计实现原保险保费收入5.76万亿元，可比口径下同比增长7.56%。细分来看，人身险公司保费收入增长9.1%，财产险公司保费收入增长3.9%，行业保持着稳健的发展步伐。

　　宏观视角来看，本轮保险股的亮眼表现，被市场分析人士视为政策红利、业绩改善、估值修复与资金配置多方共振的必然结果。过去一年，《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》发布。该政策旨在鼓励保险资金进行“长钱长投”。这一举措不仅为资本市场引入了重要的长期稳定资金——“耐心资本”，同时也为保险公司自身提升长期投资回报水平铺平了道路。

　　业内人士认为，这种清晰的政策导向转变，逐步打消了市场此前对于保险资金投资可能受限的担忧，构成了板块估值系统性修复的关键前提，并为行业基本面的中长期改善提供了核心支撑。

　　深圳北山常成基金投研院常务院长王兆江表示，保险股开年走强，从长期角度来看，保险股是全市场最优质的金融核心资产，业绩稳定、股息高、估值低，是长期资本配置的首选标的。国家现在推行指数化产品投资，保险股作为核心标的，自然会得到被动投资。从短期角度看，当下市场情绪、风险偏好、资金流动性都有利于股市，保险资金的权益配置将显著受益。可以说，保险股属于权益资产中的“六边形战士”，得到市场资金青睐是必然的。

　　“整体而言，2025年保险股全年走强，原因是多方面的。”在王兆江看来，首先，从国内外进入流动性宽松期以后，股市就进入活跃期，而保险股通过负债端的投资，在股市中获得了丰厚的利润，这对险企的估值有明显的支撑，会吸引各类资本参与投资；其次，险企受益于政策放宽，不仅在股市上获得了增配授权，在其他业务方面也获得更多的展业支持，国家对险企呵护有加，这是险企业绩提升的另一个重要因素；最后，因为保险股本身的资产特性，被动纳入各类样本ETF，就使得险企更容易获得被动投资。所以，保险类股票大概率还会在2026年持续长牛。

　　国金证券发布的研报指出，2026年开门红高景气的延续也是本轮保险行情持续的重要支撑。从负债端的展望来看，存款搬家有望驱动新单与NBV（新业务价值）双位数正增长，利差继续改善，分红险转型将助推行业市占率进一步提升。