税改之下，黄金上游企业的发展契机

　　［税收政策的一次调整，足以引发整个产业链的深度重构。

　　2025年11月以来实施的黄金税收新政，对处于产业链源头的黄金珠宝企业带来了直接影响。合规成本、运营模式、客户关系乃至长期战略，都在经历考验。为了解新政对上游企业的真实影响，记者多方联系，最终与深圳市翠绿首饰制造有限公司（下称“翠绿制造”）常务副总敖丽进行了一次坦诚交流。

　　在她看来，这场税改远不止于税务层面的变化，更是推动行业洗牌、企业转型的一次关键契机。］

　　行业之变

　　集中度加速提升 合规成门槛

　　“本次税改将成为上游行业整合的‘加速器’。”敖丽开门见山地指出。她认为，新政正推动行业加速进入“合规分化”阶段，缺乏上海黄金交易所会员资质及合规体系的中小企业将面临巨大压力。

　　敖丽分享了一组预测数据：未来3年内，行业集中度有望提升至60％以上，缺乏合规能力的中小企业市场份额或将萎缩30％以上。其根本原因在于，新政对企业的合规能力、数字化水平和资金实力提出了更高要求。“中小企业往往因税务管理体系不完善、规模化采购能力不足，承担更高的合规成本”，她估计这类成本可能占其营收的1.5％~2％，远高于龙头企业。

　　与之相对，具备完善体系与资质的龙头企业，则将依托成本、品牌与资源整合优势，通过并购、联盟等方式扩大份额。“行业竞争将从‘规模竞争’转向‘合规竞争+生态竞争’。”敖丽总结道。她预计未来3~5年，将形成“3~5家龙头企业主导、区域特色企业补充”的行业格局。

　　下游采购

　　呈现“集中化、长期化”趋势

　　新政实施一个多月来，下游客户的采购行为已呈现出明显变化。敖丽观察到“集中化、长期化”的趋势正在加强。具体而言，中小型零售客户因自身合规能力有限，更倾向于与具备交易所会员资质、合规体系完善的龙头企业合作，此类客户订单量较新政前增长约8％。同时，中小加工企业订单也进一步向合规主体集中，翠绿对接的区域品牌客户采购量环比增长15％。

　　“客户普遍更重视供应链的合规性与可追溯性。”敖丽分析，“倾向于选择能提供‘合规票据+溯源保障’的上游供应商，即使价格略有上浮。”此外，品牌客户为保障长期稳定合作，纷纷提出延长供货周期、锁定采购价格的需求，近期签订的年度框架协议数量较往年增加约30％。

　　企业应对

　　短期稳客户 长期强内功

　　面对新政，翠绿制造采取了系统性应对措施。敖丽介绍，公司围绕“稳客户、强内功”双线推进。

　　短期以稳定客户为核心，推出“税务合规支持计划”，为下游客户提供票据协同服务、税务申报指导与规范培训，并通过优化结算流程将回款周期缩短1~2个工作日，以锁定核心订单。在内部系统上，公司快速完成了ERP与金交所税务平台的直连，实现从交易、开票到抵扣的全流程自动化，“将合规处理时效大大压缩，整体运营响应速度提升约20％”。“从长期来看，这些投入实现了合规管理与运营效率的双向提升，”敖丽认为，“尤其是数字化系统的搭建，为后续供应链协同奠定了基础，其价值远超短期成本投入。”

　　长期层面，公司则强化风控体系，成立跨部门税务合规小组，建立供应商合规评级机制，并与供应链系统深度协同，“实现从原料采购、库存管理到税务核算的实时闭环，从源头管控风险、提升运营韧性”。

　　重新定义角色

　　从生产商到产业链服务商

　　税改正推动上游企业进行深刻的角色转型。敖丽认为，上游企业正在从传统的“生产加工商”或“原料供应商”向“产业链综合服务商”乃至“合规供应链赋能者”转型。

　　“过去的核心价值集中于原料供给与产能，而未来的核心竞争力将延伸至合规能力、供应链协同与数字化服务。”她解释道。作为龙头企业，翠绿制造正依托交易所会员资质与品牌公信力，积极整合上下游资源：向上衔接矿山保障供应稳定，向下延伸服务边界——为中游加工企业提供标准化原料、税务合规支持与流动性解决方案，为下游零售品牌提供定制化供应、库存管理与溯源技术赋能。

　　敖丽将公司的目标概括为：通过构建“合规+供应链+金融+数据”的综合服务体系，成为产业链中的“价值枢纽”与“稳定器”。

　　目前，翠绿制造已启动“一体两翼”战略升级，系统重构业务组合。“一体”为根基，即深耕标准金锭与投资金条业务，强化合规供应链优势，并计划年内将标准产品营收占比提升至60％。“两翼”为延伸：向左拓展黄金金融化服务（如租赁、存兑），向右布局品牌化终端产品（如“翠绿金品”系列）。她特别说明，公司同步发展定制化加工与数字化服务，通过技术输出与生态协同构建闭环价值链，旨在全面提升产业链附加值与可持续发展能力。

　　对中下游伙伴的建议

　　协同应对 价值共创

　　站在上游视角，敖丽对中游加工企业和下游零售品牌提出了具体建议。

　　敖丽建议中游加工企业应优先与具备交易所会员资质的上游合作以确保税务安全，同时加快生产流程数字化，并聚焦细分工艺领域，“向上游靠拢获取合规支持，向下游提供‘轻资产代工+设计服务’，以差异化能力提升附加值。”

　　对于下游零售品牌，她认为须建立长期稳定的合规供应链与“原料溯源+票据闭环”体系，借助上游的数字化工具优化库存管理，并协同开展产品创新，“将上游的合规优势转化为品牌信任”。

　　在协同路径上，敖丽呼吁上下游共同构建“上游合规赋能+中游柔性制造+下游品牌溢价”的垂直联盟，通过常态化沟通、联合采购、数据共享与共同研发，并借助税务筹划与供应链金融等工具，实现成本共担、价值共创与全链效率提升。

　　阵痛之后

　　利于行业健康发展

　　尽管短期带来阵痛，但敖丽认为，从长远看，此次税改对黄金珠宝行业的健康发展利大于弊，是推动行业从“粗放式增长”迈向“高质量发展”的关键转折。

　　长期来看，税改将从三个维度重塑行业生态。“一是走向透明化，通过规范税务核算、遏制不正当竞争，提升行业公信力；二是走向集约化，加速淘汰落后产能，推动资源向合规企业集中，提升行业整体规模化与数字化水平；三是走向高端化，倒逼企业从依赖‘加工差价’转向追求‘技术、品牌与服务增值’，激发创新活力。”她进一步说，“最终，一个更规范、更高效、更具竞争力的产业生态将逐步形成，为中国黄金（600916）珠宝行业在全球市场中奠定坚实基础。”

　　［记者手记

　　一次采访，折射出一个行业的转型阵痛与前瞻思考。在税改的推动下，合规不再是可选项，而是生存线；数字化不是加分项，而是效率源；服务化不是口号，而是价值链延伸的必然路径。翠绿制造的应对与思考，或许为众多上游企业提供了一个观察样本：在挑战中识别机遇，在合规中构建优势，在协同中创造价值。税改的浪潮仍在涌动，而企业的航向，已在调整之中。］