2025年饲料原料板块全面飘红 2026年能否延续？

　　生意社

　　据生意社商品行情分析系统：2025年饲料原料在阶段性供应偏紧，终端需求向好，期货拉涨等多重利好因素支撑下行情全面上涨。其中，玉米涨幅最大，超10%；豆粕次之，上涨超9%；菜籽粕最末，上涨超8%。

　　2025年饲料原料行情回顾

　　玉米行情呈现“上半年持续上行、年中冲高回落、年末温和反弹”走势

　　年初，玉米市场均价2037元/吨；年末，玉米市场均价2250元/吨，全年上涨10.45%。

　　上半年：不断走高，上涨15.71%。阶段性供应偏紧(陈粮库存低位+进口收缩)，叠加饲用需求阶段性回暖，推动价格持续走高。

　　7-10月底：冲高回落，下跌9.18%。新季玉米集中上市，供应压力释放，同时生猪产能去化导致饲用需求疲软，市场从“供不应求”转向“阶段性过剩”。

　　11-12月：温和反弹，上涨4.79%。11月开始，基层售粮进度加快后余粮减少，还有深加工企业补库需求带动，叠加政策稳价预期，玉米价格小幅回暖。

　　豆粕行情呈现“年初大涨、年中震荡回落、年末温和上涨”走势

　　年初，豆粕市场均价2866元/吨；年末，豆粕市场均价3126元/吨，全年上涨9.07%。

　　1月-2月上旬：快速上涨期，上涨35.1%。南美大豆减产预期发酵，叠加年初大豆进口到港延迟，豆粕供应端出现阶段性缺口；饲用需求快速回暖，供需紧直接推升价格至年内峰值。

　　2月中下旬-5月：大跌大涨后震荡回落，下跌22.17%。国内进口大豆到港量增加，油厂原料短缺缓解，豆粕供应压力减轻；生猪存栏环比提升，饲用需求改善支撑价格短暂反弹。

　　6月-10月：震荡修复期，上涨3.04%。南美大豆生长期，外盘拉涨。由于进口大豆数量持续增加，豆粕供应充裕；生猪进入去产能化周期，需求疲软，供需宽松豆粕价格上涨承压。

　　11-12月：温和回升期，上涨2.63%。进口大豆到港量季节性收缩，油厂豆粕库存降至低位；养殖端进入备货周期，终端刚性需求支撑，行情呈现阶段性回升。

　　菜籽粕行情呈现“年初快涨、年中震荡运行后回落、年末回升”走势

　　年初，菜籽粕市场均价2285元/吨；年末，菜籽粕市场均价2471元/吨，全年上涨8.17%。

　　1-3月：快速冲高期，上涨14.52%。供应端菜籽进口到港量偏低，粕源偏紧；叠加生猪、肉禽补栏积极性提升，饲用需求集中回暖，供需偏紧直接推升价格。

　　4-8月：震荡调整期，涨幅0.77%。原料供应趋紧局面缓解；肉禽存栏维持高位，菜籽粕的饲用需求仍有支撑，供需处于弱平衡状态。

　　9-10月27日：深度回落期，下跌7.73%。新季菜籽集中上市，加工企业开机率拉满，粕类供应大幅放量；生猪产能进入去化周期，饲用需求疲软，双重压力下价格快速走弱。

　　10月28日-12月：温和回升期，上涨0.54%。基层菜籽余粮消耗殆尽，原料供应收紧；叠加年末养殖端进入备货周期，饲用需求边际回暖，贸易商补库情绪带动价格修复。

　　2025年饲料原料行情全面上涨，2026年能否继续涨情？让我们从基本面上来看一下。

　　供应面

　　玉米的产量情况：2018年以来，中国玉米产量不断增加，得益于单产提升和种植技术优化，国内玉米供应能力稳步增强。其中，2018年产量为2.57亿吨，2019-2020年稳定在2.61亿吨；2021年起产量逐年增长，从2.73亿吨逐步提升至2025年的3.01亿吨。2026年，在国家政策扶持下，玉米产量仍将再创新高，2026年玉米产量将超过3亿吨。

　　豆粕原料大豆进口情况：2018年以来，进口大豆数量屡创新高，2020年更是突破一亿吨。受贸易政策影响，2022年进口大豆数量大幅下降，处于9100万吨。2023年以来，大豆进口数量重新回归高位。2024年高达1.05亿吨。2025年预估将达到1.06亿吨。2026年，大豆进口数量仍将居高不下，持续过亿吨。

　　菜籽粕原料油菜籽进口情况：2018年开始，油菜籽进口数量持续下降。2022年更是降至196万吨。2023年油菜籽进口数量重回高位，高达549万吨，同比增加180%。2024年，油菜籽进口数量依旧保持增加，同比增加16%。受中加关税政策影响，2025年国内油菜籽进口量大幅下滑，预估仅为250万吨左右。关税政策的不确定性，2026年国内油菜籽进口量仍旧保持低位。

　　需求面

　　国内饲料产量情况：2018年非洲猪瘟影响，饲料产量出现大幅下滑，处于低位，仅为2.4亿吨。2019年开始，国内饲料产量不断增加。2021-2024年国内饲料产量均处于高位，持续3.2亿吨附近，2025年国内饲料产量预估3.31亿吨。饲料行业的整体状况是产量保持增长，而增速放缓，2026年国内饲料产量依旧处于3.3亿吨左右。

　　国内生猪存栏情况：2018年，非洲猪瘟来袭，生猪存栏量开启下滑趋势，2019年中国生猪存栏量到3.1亿头，处于历史最低。2020年起，生猪存栏量开始恢复性增长，2024年有所下滑，约4.27亿头。2025年整体增加，生猪存栏量预估4.36亿头。2026年生猪存栏量仍将处于4.3亿头左右，大幅增长可能性较低。

　　最后我们来看一下，2026年，饲料原料行情又会怎样变化，原料供应宽松，终端养殖行业去产能化，饲料需求增速放缓，2026年饲料板块或将难以复制2025年的涨情。饲料原料品种都是期货，除了受本身的供应、需求等影响，也受外盘影响。且原料进口玉米大豆、加拿大菜籽等均对玉米豆粕菜籽粕影响较大。

　　生意社农产品分析师认为：2026年饲料原料供应方面，国内玉米产量仍将稳步增长，全球大豆丰产为主，国内进口大豆数量持续居高不下，贸易政策的不确定性，国内油菜籽进口量下降。需求方面，饲料产量增长速度趋稳，养殖行业去产能周期，生猪存栏增速下滑。

　　2026年饲料板块供应压力仍在，基本面利空主导，玉米豆粕菜籽粕行情难以持续上涨，整体走势或将弱于2025年，震荡下跌为主。