制冷剂行业长期景气获支撑

　　中化新网讯 近日，生态环境部对2026年度消耗臭氧层物质(ODS)和氢氟碳化物(HFCs)生产、使用和进口配额核发情况进行公示。这一政策延续并强化了我国制冷剂行业的总量控制与代际替代路径。国信证券分析指出，在此背景下，制冷剂产品长期景气度具备明确支撑基础。

　　2026年配额方案以“总量控制、结构优化”为核心。其中，二代制冷剂履约淘汰任务持续推进。2026年我国二代制冷剂生产配额总量为15.14万吨，较2025年减少1.21万吨，其中内用配额削减0.63万吨，占此次削减的52%。从细分产品来看，R22生产配额为14.61万吨、比2025年削减2.02%，内用配额为7.79万吨、比2025年削减3.60%；R142b生产配额与2025年持平；R141b配额清零。在政策驱动下，二代制冷剂正加速退出主流市场，为三代产品腾出替代空间。

　　三代制冷剂方面，2026年整体配额总量保持稳定。卓创资讯（301299）数据显示，2026年三代制冷剂生产配额总量达79.78万吨，比2025年增加5963吨；内用配额总量39.41万吨，比2025年增加4502吨。分品种看，主力品种配额均有不同程度增长：R32生产配额28.15万吨，比2025年增加1171吨；R134a生产配额21.15万吨，比2025年增加3242吨；R125生产配额16.76万吨，比2025年增加351吨；而R143a、R152a、R227ea等品种配额则相应缩减。

　　值得注意的是，本次配额调整机制更趋灵活。生产企业在满足“不增加总二氧化碳当量”且“累计调整增量不超过核定品种配额量30%”的双重前提下，可于2026年4月30日与8月31日前提交不同品种间的配额调整申请。这一变化将显著利好具备多品种布局、高配额基数的头部企业，助力其优化产能结构、提升盈利弹性。

　　此外，制冷剂下游还呈现“传统领域稳增、新兴领域扩容”的双重支撑特征。传统应用中，作为最大消费场景的空调行业已进入设备更新周期，持续释放制冷剂替换需求；新能源汽车市场需求同比增长31%，带动汽车空调制冷剂需求稳步增长；冷链物流、冰箱冷柜等领域需求平稳增长，形成有效补充。

　　新兴领域更打开全新增长空间。半导体制造对特种制冷剂的精细化需求凸显，推动专用品种配额定向增发；高密度算力发展背景下，数据中心散热需求激增，兼具绝缘性与低全球变暖潜能值的制冷介质成为刚需，液冷技术普及带动新型氟化液需求爆发，数据中心液冷市场规模持续扩容；高端制造、绿色能源等领域的拓展，进一步拓宽制冷剂需求增量空间，为行业打开长期成长通道。