机构：全球海上风电需求景气 看好产业链相关企业盈利修复

　　近日，浙江省十四届人大常委会第二十一次会议审议并通过《浙江省海洋经济高质量发展促进条例》(以下简称《条例》)。《条例》中提到，省和沿海设区的市、县(市、区)人民政府应当推动海上风电向深远海拓展，支持沿海核电、潮流能、波浪能、潮汐能等清洁能源的发展利用，探索海陆协同的能源基地建设，推动海洋新能源多元化开发利用。

　　国信证券认为，在国内海上风电市场，预计2026年新增装机提升至11—15GW区间，同比增幅超过40%。2026年我国将迎来国管项目开发元年，因此整个“十五五”时期全国新增海风装机预计达到70—100GW。在国内订单方面，预计2026年全国海上风机招标有望达到15—20GW，再创历史新高。海外海风市场在2026年实现订单与建设需求稳步增长，欧洲海缆和管桩整体供给偏紧。从装备需求分析，全球海风走向“深蓝”带动海缆和管桩需求升级，其中500kV交流和直流海缆招标占比有望快速提升，利好头部企业。深远海应用的导管架和漂浮式基础逐步走向商业化应用，利好具有码头和产能优势的制造企业。

　　平安证券认为，1)全球海上风电需求景气，看好产业链相关企业盈利修复和出海拓展。建议关注三条投资主线：一、全球海风需求景气，优选海缆环节。海缆环节竞争格局优良，业绩弹性好，是最有望受益于海风景气度提升的环节。二、海风出海+整机盈利水平修复：关注整机环节。海外市场成本压力大、可选海风整机供应商少，国内海风整机在大型化、成本和交付能力方面具备优势，需求景气下有望迎来出海机遇，继续关注下半年整机企业海外建厂和订单进展情况。国内风机均价修复，风机企业盈利水平改善可期。三、漂浮式：关注系泊链、漂浮式风机。需求端，多个海外大型漂浮式海上风电场取得重大进展；供给端，明阳漂浮式海上风机迎来突破，漂浮式产业趋势逐步清晰。