2025年业绩承压 龙大美食启动战略调整“轻装上阵”

　　近日，山东龙大美食（002726）股份有限公司（以下简称“龙大美食”）发布2025年业绩预告，受生猪行业整体下行影响，该公司业绩承压，传统业务板块出现较大亏损，报告期内，该公司按照企业会计准则的相关规定对存货及生物资产计提了减值准备。在当前猪价持续低迷、全行业普遍亏损的背景下，该公司正经历着周期底部的“阵痛”，并启动了一系列旨在优化资产配置、提升效率的战略调整，以期在行业筑底过程中实现“轻装上阵”。

　　龙大美食的业绩表现是生猪养殖行业整体困境的一个缩影。统计显示，A股生猪养殖行业（申万三级行业）的12家上市公司目前均已披露2025年业绩预告，除了天域生物（603717）科技股份有限公司，其余公司均预计报告期内的净利润同比减少。

　　上海钢联（300226）农产品事业部生猪分析师王红焱向《证券日报》记者表示，生猪养殖行业呈现出“量增价跌、盈利分化”的特征，受能繁母猪存栏持续高位运行影响，出栏量大幅提升，而猪价同比大幅下跌导致行业自2025年9月份起进入亏损区间。

　　面对行业性困境，龙大美食的应对策略聚焦于结构性调整与运营提效。在屠宰业务板块，该公司主动缩减部分产能利用率低、效益欠佳的生产单位的业务规模，将资源进一步集中到华东、西南等优势区域的高效工厂，意图夯实核心业务的盈利基础。

　　在生产环节，龙大美食通过引入自动化设备与数字化管理系统，致力于降低人工成本、提升供应链响应速度。同时，该公司深化与科研机构合作，聚焦生猪育种、智能化养殖等核心技术研发，为长期成本优化与品质提升注入动力。

　　业务结构的优化是此次调整的另一重点。龙大美食有关负责人对《证券日报》记者表示，对于主力的食品板块，公司主动收缩了部分低毛利产品的规模，将资源向“烤肠系列”“黑猪系列”等市场接受度高、毛利空间更优的核心品类集中。在销售渠道上，公司在稳定对大客户供应同时，正加大在京东、抖音等线上平台的投入，通过“品牌自播+达人直播”相结合的模式，拓展直接面向消费者的业务。

　　此外，该公司在资本开支方面也趋于审慎，例如适度延期部分养殖项目的投产进度，以应对周期底部的现金流压力，控制投资风险。整体来看，这些举措围绕着“提质增效”展开，其长期目标仍在于巩固“以食品为主体，以养殖和屠宰为两翼”的全产业链布局，强化成本控制与品质管控能力。

　　行业未来走势仍是影响企业复苏的关键变量。2025年以来在“反内卷”政策导向的干预下，生猪养殖行业产能去化节奏正在提速，为周期反转奠定基础。除了政策层面的指导，市场本身也在倒逼生猪产能的去化，市场分析人士认为，亏损周期会驱动养猪企业主动去化产能，市场自发出清与政策约束形成合力，产能去化进入加速通道。

　　卓创资讯（301299）生猪分析师孙魏杰对《证券日报》记者表示，多数市场参与者预期2026年下半年猪价可能止跌反弹，但反弹幅度可能受到生产效率提升等因素制约。广州思益得首席策略官陈彦颐则向《证券日报》记者表示，2026年猪价或呈“先蹲后跳”的V型走势，行业竞争核心已从规模扩张转向成本与现金流管理。

　　对于龙大美食而言，公司通过一系列“做减法”与“提质量”的举措，旨在优化资产结构、聚焦核心优势，其转型成效能否在下一轮行业景气回升时转化为切实的业绩增长，将是市场后续关注的重点。