牧原股份H股发行价最高不超39港元/股 募资额或超百亿港元

　　上证报中国证券网讯(记者王乔琪)牧原股份（002714）1月29日在香港联交所刊登并派发本次发行上市H股招股说明书。

　　牧原股份此次全球发售H股基础发行股数为2.74亿股(视乎超额配售权行使与否而定)，其中，初步安排香港公开发售2739.52万股(可予重新分配)，约占全球发售总数的10%；国际发售2.47亿股(可予重新分配及视乎超额配售权行使与否而定)，约占全球发售总数的90%。此外，在超额配售权悉数行使的情况下，公司本次全球发售H股的最大发行股数为3.15亿股。

　　牧原股份本次H股发行的价格最高不超过每股39港元。发行的H股预计于2026年2月6日在香港联交所挂牌并开始上市交易。

　　招股书显示，牧原股份为生猪养殖行业的领导者，采取的垂直一体化商业模式已覆盖生猪育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰肉食的生猪全产业链条。

　　根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，公司是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一。按生猪出栏量计算，公司的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%，于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额数。

　　按屠宰头数计量，公司于2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。按照收入计量，2021年至2024年间，公司的屠宰肉食业务的收入复合年均增长率居于中国大型同行业企业之首。

　　假设最高发售价为每股发售股份39港元，扣除公司就全球发售的承销佣金、费用及其他预计开支后，假设超额配股权未获行使，公司估计将收取的全球发售募集资金净额将约为104.6亿港元，或超额配股权获悉数行使，则将收取120.38亿港元。

　　根据计划，此次募集资金净额约60%将用于挖掘海外机遇扩大商业版图。募集资金净额约30%将用于在未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新，以巩固公司在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力。募集资金净额约10%将用作营运资金及一般企业用途。