行业深度调整业绩承压 惠达卫浴2025年预亏最高超2亿元

　　1月23日，惠达卫浴（603385）股份有限公司(简称“惠达卫浴”，603385.SH)发布业绩预告称，预计2025年年度净利润亏损最高超2亿元。

　　《经济参考报》记者注意到，受行业深度调整的影响，多数家居企业业绩承压。房地产行业的波动可能通过产业链传导至卫浴行业，从而对卫浴企业经营业绩产生冲击。

　　净利润预亏最高超2亿元

　　惠达卫浴始创于1982年，是我国卫浴行业的领军企业之一，2017年在上海证券交易所上市。公司由卫生陶瓷起步，并逐步向全品类卫浴产品延伸。“惠达”作为主品牌，业务品类涉及卫生洁具、陶瓷砖、整体厨卫等。

　　根据预告，惠达卫浴预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.16亿元至-1.80亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-2.85亿元至-2.38亿元。

　　对于业绩亏损的原因，惠达卫浴称，受国际地缘冲突、行业周期波动及市场环境变化等因素影响，公司产品终端需求不及预期，产品收入及毛利率均有所下滑。同时，公司结合行业的竞争格局及未来的发展趋势，进行战略性业务调整，相应增加了计提资产减值损失。

　　根据2025年10月30日披露的关于计提资产减值准备的公告，2025年1月至9月，惠达卫浴累计计提各项资产减值损失为1423.63万元，减少合并利润表利润总额1423.63万元。

　　行业面临深度变革

　　记者注意到，2025年一季度以来，惠达卫浴业绩一路承压，一季度、半年度和前三季度的营收和归属于母公司所有者的净利润双双持续下滑。其中，营收分别为6.63亿元、14.25亿元、22.10亿元，同比分别下降3.76%、9.94%、10.71%；归属于母公司所有者的净利润分别为1081.42万元、1797.18万元、1524.05万元，同比分别下降61.90%、70.21%、83.69%。

　　由此不难看出，截至2025年前三季度，惠达卫浴尚能实现盈利，但仍难以抵消全年业绩下滑的压力。

　　在2025年半年度报告中，惠达卫浴表示，房地产行业的波动可能通过产业链传导至卫浴行业，若未来房地产行业出现大幅震荡，可能导致卫浴产品市场需求收缩，进而对公司经营业绩产生冲击。

　　据了解，当前卫浴行业正处于由传统生产向智慧化、可持续及定制化方向转型的深度变革期。随着我国城镇化进程持续推进和居民生活水平不断提高，新房购置需求、存量住房翻新工程以及老旧房屋局部更新等多层次消费需求逐步释放，为卫浴市场带来了持续增长空间。同时，融合智能控制、健康监测、绿色环保特性的卫浴产品呈现出强劲的发展势头。与此同时，卫浴行业市场竞争日益白热化，产品同质化现象严重导致价格竞争加剧，行业整体利润率面临严峻考验。面对这一复杂局面，企业亟须从技术创新、精准营销、渠道拓展、品牌形象塑造等多维度进行突破，系统性地提升核心竞争力。

　　惠达卫浴表示，2025年度，公司深耕卫浴主业，持续深化渠道战略布局，聚焦智能卫浴与空间解决方案两大核心赛道，集中优势资源夯实核心竞争力。同时，公司以科学管理为抓手，全面推进“研产供销服”全链路数字化升级，打造一体化智慧管理运营平台，为商业模式创新、业态迭代及数据驱动下的智能决策筑牢根基，赋能企业长远发展。