出售MooRER股权 九牧王退守男裤

　　九牧王（601566）多元化的道路似乎没有此前想象中那么顺利。近日，九牧王出售了意大利高端运动时尚品牌MooRER的股权。此外，九牧王方面表示，会择机退出之前投资的一级股权投资项目，继续深耕男裤领域。

　　2023年12月，九牧王斥资近7400万元将MooRER25%的股权及一个董事会席位收入囊中，这在当时被看作是九牧王寻求高端化、多品牌发展的信号。

　　MooRER成立于2006年，总部位于意大利维罗纳，旗下明星产品包括牛仔服系列、纯鹅绒保温系列等。从MooRER官网产品的售价来看，大部分产品在万元以上，定位高端市场。

　　然而收购后的MooRER并不如预期中的那么有竞争力。根据公开数据，截至2025年2月的财年，MooRER营业额略低于5300万欧元，与上一年基本持平，未达到创始人此前提出的6000万欧元目标。随后有关MooRER的消息便是九牧王对其的出售。

　　就此次出售相关问题，北京商报记者对九牧王进行采访，但截至发稿未收到回复。

　　“基于当下的消费环境，高端消费市场的不确定性在持续增加，出售MooRER股权可以回收资金用于支持核心业务的发展，这是归核化战略的标准体现。九牧王在评估之后认为其品牌在多元化战略中的贡献有限，不如集中资源强化主业。”盘古智库研究院高级研究员江瀚补充道。

　　九牧王业务以男装为主，具体包括男裤、茄克、衬衫等。其中，超一半的业务为男裤，根据上半年财报，九牧王男裤业务营收占比为51.28%。

　　不过，从财报数据来看，九牧王的战略变革似乎还需要更长的时间。根据九牧王最新发布的三季度财报，公司前三季度实现营业收入21.3亿元，同比下降6.02%；净利润为3.1亿元，同比增长129.63%；扣非净利润8464.53万元，下降17.38%。

　　财务数据透露，九牧王净利润的大幅增长主要来源于投资收益。三季报显示，九牧王的交易性金融资产为13.78亿元，较去年同期的7.19亿元大幅增长了91.56%，与去年同期的亏损相比，本期还实现了1.63亿元的投资收益。

　　在更早之前的几年，九牧王业绩呈现波动状态。根据财报数据，2024年九牧王净利润下滑7.86%；2023年净利润增长305.07%；2022年、2021年净利润均为下滑状态。

　　九牧王在聚焦男裤专家的同时也在不断推动品牌年轻化的发展。此前九牧王相关人士在接受北京商报记者采访时表示：“当下男装市场正处于深度变革期，整体增速虽趋稳放缓，行业竞争更显激烈，但消费升级的深化与消费者理性意识的觉醒，让市场对兼具品质内核、功能创新与时尚表达的产品需求愈发突出。当下九牧王主营业务的发展仍然面临一些现实挑战，品牌年轻化转型已迈出实质性步伐。”

　　九牧王成立于2004年，已经走过20年时光的九牧王将关注的重点放在吸引更多年轻消费者上面。

　　江瀚表示，对于九牧王而言，多元化品牌布局的确可以帮助拓展新的市场空间，降低单一业务的风险，特别是在当前男装男裤市场增长放缓的情况之下，寻找新的增长点是非常重要的。通过不同品牌产品线之间的协同效应，可以实现资源的共享和成本的节约，改变单一的品牌定位是整个市场发展必然的选择。