连续多年亏损！贵广网络应收账款高企，资产负债率持续攀升

　　1月18日晚间，贵广网络（600996）发布2025年年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损10.7亿元到13.5亿元，预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损11.5亿元到14.3亿元。

　　公司2025年预亏的主要原因是，报告期内，市场竞争加剧行业下行整体态势未得到根本扭转，同时公司对工程项目回款保障要求更加严格审慎，导致信息化工程、数据传输、广播电视安装等工程项目大幅减少，且公司资产折旧、摊销等固定成本，以及应收账款余额较大，信用减值损失、财务费用依然较高。

　　公开资料显示，贵广网络主要业务包括广播电视节目收视服务、数字电视增值业务的开发与经营、数据业务、有线电视相关工程及安装、节目传输等，业务区域覆盖贵州省全境。公司于2016年12月登陆上交所。

　　纵观贵广网络历年财报，在上市前后几年，公司始终保持盈利状态，但在2020年业绩急转直下，录得上市后首次年度亏损，亏损额达5542.09万元。2021年公司亏损扩大至4.45亿元，营收也下滑19.84%至27.84亿元。

　　公司2022年业绩稍有好转，录得1137.87万元的归母净利润，但2023年开始业绩再度恶化，2023年和2024年，分别巨亏13.85亿元、10.84亿元；营收也连续两年下滑，从2022年的37.24亿元降至2024年的15.96亿元，营收遭遇腰斩。

　　更加需要注意的是贵广网络的核心盈利指标，2020年至2024年，其扣非净利润分别为-7702万元、-4.75亿元、-4.67亿元、-14.59亿元、-11.94亿元，已连续5年亏损，几乎每况愈下。加上2025年，贵广网络最近6年扣非净利累计亏损最高或达51亿元。

　　此外，贵广网络应收账款近年来始终位于高位，在30亿元左右徘徊，截至2025年三季度末为28.08亿元。与此同时，近年来公司资产负债率持续攀升，截至2025年三季度末为80.62%；同期负债总额高达122.42亿元，货币资金仅有1.64亿元。