【私募调研记录】鸿道投资调研海天瑞声

　　根据市场公开信息及1月15日披露的机构调研信息，知名私募鸿道投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1）海天瑞声 （鸿道投资参与公司分析师会议）

　　调研纪要：公司于2024年整合东南亚超1000人标注基地，预计2025年贡献千万级美元收入，2026年拟建第二基地新增约500人。境外业务受益于多语种语音、手写体、文本数据需求增长。政府合作模式清晰，已在成都、长沙、广西、呼和浩特等地推进项目，Q3完成首批数据交付。具身智能方向已组建团队，启动选址并与厂商、大厂及地方政府对接订单。公司具备服务+产品双模式、技术平台、供应链管理及数据安全合规四大优势，通过ISO27001、GDPR等认证。客户虽有自建团队，但仍依赖外部采购复杂数据。定价方面，定制为成本加成，产品为需求导向，稀缺数据具溢价能力，公司将聚焦高壁垒高毛利场景。

　　机构简介：

　　北京鸿道投资管理有限责任公司创立于2010年3月，由原华夏元老级明星基金经理孙建冬创办，基金业协会登记备案号P1000280，拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格。公司已成功发行过鸿道全球优选、创新改革系列等六十几只私募基金产品，是国内知名的私募证券投资基金。公司核心人员来自国内大型基金管理公司、资产管理公司和证券公司，具有丰富的投资研究和资产管理经验，历经多次牛熊市考验，投资业绩持续表现优异。公司依托独立的投资研究体系、完善的投资决策委员会制度、研究、投资、风控三位一体的投研风控体系，实现投资与策略的前瞻性、整体性；凭借强大的人才优势、广泛的市场资源和丰富的投资经验，为投资者提供专业的投资管理、投资顾问服务；秉持"研究创造价值"的投资理念，充分把握趋势投资机会，积极为投资人争取最大的回报。