两年两轮收购“分步走” 永达股份拟全控金源装备

　　通过两年两轮收购，永达股份（001239）有望实现对IPO未果标的——江苏金源高端装备有限公司(下称“金源装备”)的100%控制。

　　“在2024年收购中，永达股份以现金收购方式先期拿下标的51%股权，此次再拟以发行股份及支付现金的方式拿下剩余49%股权。借助这样分步走、灵活运用多种支付方式的交易模式，永达股份较为高效地推动了相关收购事宜。”一位资本市场人士向上海证券报记者表示。

　　筹划100%控股IPO未果企业

　　12月9日，永达股份发布预案称，上市公司拟按照13.96元/股发行价格，以发行股份及支付现金的方式向葛艳明购买其持有的金源装备49.00%股权。同时，永达股份拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。

　　本次交易前，永达股份持有金源装备51.00%的股权；本次交易完成后，金源装备将成为上市公司的全资子公司。

　　本次交易项下，业绩承诺期为2025年度、2026年度、2027年度和2028年度。交易对方承诺标的公司在业绩承诺期内累计实现净利润不低于3.3亿元(以经上市公司聘请的会计师事务所审计后的扣除非经常性损益后的数据为准)。

　　目前，本次交易相关的审计、评估等工作尚未完成，相关资产的评估值及交易价格尚未确定。

　　预案显示，金源装备是一家专业从事高速重载齿轮锻件研发、生产和销售的高新技术企业，具备大型、异形、高端、大规模金属锻件生产能力，主营产品包括高速重载齿轮锻件、齿轮轴锻件、齿圈锻件等自由锻及模锻件，其产品作为齿轮箱的核心零部件，广泛应用于风电、工程机械、轨道交通、海洋工程等行业。

　　永达股份表示，通过本次交易，上市公司将提高对金源装备的控制力和权益比例，提升公司持续盈利能力，进一步巩固上市公司在大型、异形、高端专用设备金属结构件和锻件领域的领先地位。

　　金源装备曾三次冲击IPO，结果是“三审三撤”。据查询，金源装备于2009年11月申报创业板IPO，并于2010年11月主动撤回了申请材料。2011年5月，金源装备再次申报中小板IPO，并于2012年3月主动撤回了申请材料。2021年9月，金源装备又申报了创业板IPO并获得受理，但于2022年6月最终撤回了申请材料。

　　分步走，两年两轮收购

　　这是永达股份启动的对金源装备的第二轮收购。

　　2024年9月，永达股份发布公告称，以6.12亿元现金支付的方式，向包括葛艳明、袁志伟、徐涛在内的共9名交易对方购买金源装备51%股权。

　　根据当年评估报告，截至2024年5月31日，金源装备股东全部权益账面价值为10.73亿元，评估价值为12.51亿元，增值率为16.56%。

　　2024年11月初，该笔收购完成，永达股份正式持有金源装备51%股权。

　　正是通过该次收购，永达股份推动产品体系从金属结构件向金属锻件横向延伸，持续丰富产品结构，并进一步深化在风电及工程机械等领域业务布局。

　　具体来看：一方面，永达股份风电设备产品线从机舱底座、机座、转子支架、定子支架、锁定盘等机舱结构件进一步延伸至风电机组关键设备齿轮箱的主要零部件齿轮锻件，打造多元化风电设备产品矩阵；另一方面，上市公司隧道掘进及其配套设备的盾构机盾体、刀盘体、管片机产品和工程机械设备的起重机车架、臂架及副臂、塔机结构件产品也受益于本次重组的产品协同效应，与金源装备应用于挖掘机、起重机、盾构机等工程机械设备传动部件的锻件产品形成不同产品策略组合。

　　在最新预案中，永达股份表示，2024年重大资产购买通过保留标的公司原实际控制人葛艳明在标的公司股权以及葛艳明进入上市公司董事会的方式绑定其与上市公司之间的共同利益，上市公司对标的公司实现控股且保留了标的公司的主要管理团队，有助于推进标的公司稳定发展。本次交易能够实现葛艳明在上市公司层面的持股与激励，与上市公司建立更为稳定的利益共享、风险共担机制，增强其个人利益与上市公司战略利益的深度绑定，有利于推动标的公司更好更快融入上市公司管理体系，促进公司长期稳定发展和股东价值提升。