最高降幅37%！茅台或下调多款产品出厂价

　　近日，市场传闻贵州茅台（600519）下调了多款产品出厂价，涉及陈年贵州茅台酒（15）、精品茅台及茅台1935等。1月12日，南方财经记者从经销商及相关业内人士处确认，茅台确实对部分产品价格进行了调整。

　　白酒独立分析师肖竹青透露，茅台1935的出厂价已由每瓶798元降至668元。此外，精品茅台酒的出厂价从2969元下调至1859元，零售价由3299元调整至2299元；陈年贵州茅台酒（15）出厂价从5399元降至3409元，零售价从5999元下调至4199元。

　　“部分（产品）价格确实有所调整，”一位茅台经销商向记者证实。不过，截至发稿时，贵州茅台尚未通过官方渠道发布相关调价政策。1月12日下午，记者尝试联系贵州茅台方面未果。然而，i茅台平台上精品茅台与茅台15年分别标价2299元/瓶和4199元/瓶，与市场调价信息相符。

　　从调价力度来看，中高端产品成为此次调整的重点。记者测算发现，精品茅台的出厂价降幅高达37.39%，为此次调价产品中最大；陈年贵州茅台酒（15）的降幅紧随其后，达到36.86%；茅台1935的降幅相对温和，为16.29%。综合多个平台报价，目前精品茅台市场价多在2200元至2300元之间，陈年贵州茅台酒（15）在3900元至4200元之间，茅台1935则在650元至750元之间。

　　肖竹青分析指出，陈华担任贵州茅台集团董事长以来，公司持续推动“市场化”改革，一方面根据市场供求调节发货节奏，另一方面建立随行就市的价格机制，及时调整产品价格政策，体现出对市场规律的尊重。随着茅台酒价格回归，其消费人群与场景得以拓宽，以往难以购买或消费茅台的中小企业主、个体户及中产家庭也有机会成为“茅粉”，茅台酒的开瓶率因此显著提升。

　　对于此次调价的原因，肖竹青认为，过去中国酒业依赖渠道驱动，酒厂主要依托大经销商实现增长，可称为“抢渠道”；随后以泸州老窖（000568）和汾酒为代表的企业推行“五码营销”，实质是“抢终端”。而以贵州茅台为代表的新阶段营销转型，则转向“抢消费者”，这与特斯拉、苹果的营销逻辑一致，即直接面向消费者、动员消费者指名购买，从而牢牢掌握定价权。在此模式下，代理商和终端主要赚取配送与服务费用。

　　“若贵州茅台希望维持其奢侈品与金融属性，则需通过控量来保价，但这会限制业绩规模增长，难以符合有关方面对公司的期望。”肖竹青表示，从投资机构与股民的角度看，他们更希望贵州茅台能够扩大规模，而规模扩张必然要求放量，放量则需要培养更广泛的消费群体与消费场景，使茅台酒从奢侈品转向高频消费品。这样的战略调整，才更符合各方对贵州茅台未来发展的期待。

　　业内人士对记者表示，此次调价并非孤立行为。早在2025年底召开的茅台酒经销商联谊会上，茅台方面就已明确2026年市场营销工作的首要任务是“以消费者为中心、推进市场化转型”。1月9日，2026年茅台酒全国经销商会长联谊会在武汉召开，茅台集团董事长陈华在会上深入阐释了市场化转型的现实逻辑，强调要建立“随行就市”的产品价格体系，让产品各归其位，重建“金字塔”产品结构。此次价格调整，正是这一系列战略部署的具体落地。