火速出手！最热概念股被警示

　　【导读】亚辉龙、英集芯因涉及“脑机接口”信息披露不准确收到监管函

　　1月7日晚间，脑机接口概念股亚辉龙、英集芯及其有关责任人被上交所予以监管警示，均因在披露涉及“脑机接口”业务信息时存在不准确、不完整的情形。

　　亚辉龙：关键表述前后不一致

　　亚辉龙在1月6日收盘后自愿披露与深圳脑机星链科技有限公司的《战略合作框架协议》，称双方将在产品研发、市场推广以及股权投资等方面开展合作，并披露后者为“深耕非侵入式与侵入式双技术路径的领先企业”。

　　经上交所督促，亚辉龙于当日晚间又发布《关于自愿披露签署战略合作框架协议的补充公告》。

　　亚辉龙在补充公告中表示，脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局，且脑电采集分析仪等产品尚未进入注册申报阶段，有的产品尚处于早期研发阶段或临床前阶段。

　　上交所表示，当前“脑机接口”是市场热点概念，受到投资者高度关注。公司披露涉及热点的相关信息尤其应当审慎，确保相关信息披露真实、准确、完整，避免对投资者产生误导。

　　1月7日晚间，上交所在《关于对深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》中指出，亚辉龙相关公告对合作方脑机星链技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作协同性、可行性以及后续合作不确定性等投资者关注的重点事项进行充分提示风险，信息披露不准确、不完整。上交所决定对亚辉龙及其时任董事会秘书王某予以监管警示。

　　英集芯：对外表述“可媲美海外”

　　但未充分揭示差异与不确定性

　　另一家科创板公司英集芯，于1月6日在上证E互动回复投资者提问时，提到公司已涉足脑机接口芯片领域，推出的IPA1299专用于人体生物电信号的高精度测量，可适用于脑电信号采集等脑机接口相关场景。IPA1299芯片已量产出货，性能参数可媲美海外头部芯片产品。

　　此后经监管督促，英集芯于1月7日早间发布《关于上证E互动平台有关问题回复的说明公告》称，公司的IPA1299芯片产品为与参股公司精芯唯尔（常州）电子科技有限公司共同推出，该产品尚处于市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响，未来销售情况存在不确定性，其应用于非侵入式脑机接口领域，与当前国际上的侵入式脑机接口存在显著技术路径差异。

　　上交所表示，英集芯在E互动平台的回复内容未能准确反映公司IPA1299芯片产品的推出主体、销售规模、国际产品路径差异，也未就未来销售情况存在不确定性等情况充分提示风险，信息披露不准确、不完整，风险提示不充分。上交所决定对英集芯及其时任董事会秘书吴某予以监管警示。

　　多家公司密集提示风险

　　热度之下更要看“兑现度”

　　值得注意的是，1月7日，星环科技、必贝特、普冉股份因股票交易连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，触及股票交易异常波动情形，提醒广大投资者注意投资风险、理性决策、审慎投资。

　　普冉股份称，公司2025年前三季度归母净利润同比下降73.73%，公司经营业绩未发生与近期股票涨幅对应的变化，存在相关市场交易变化无对应盈利能力变化支撑的风险。必贝特与星环科技也提示，公司仍处于未盈利状态。

　　此外，1月6日晚间，伟思医疗、麦澜德、翔宇医疗也在股票交易异常波动公告中集体澄清，提示脑机接口业务风险。

　　从产业落地节奏看，多家涉及脑机接口概念的公司近期在异动公告或相关披露中强调，相关产品仍处于研发或市场培育期，普遍以非侵入式路线为主，与当前国际主流的“侵入式”脑机接口路线存在显著技术差异；尚未实现规模化销售，对营收贡献有限。

　　广发证券研究亦指出，脑机接口医疗应用获批预计仍需3至5年，消费级植入设备落地周期更长。

　　在行业分析人士看来，当前消费级脑机接口产品在佩戴体验、长期使用与用户黏性方面仍面临瓶颈。若要在消费赛道真正跑出“爆款”，需跨过隐性化、刚需化与价格亲民的临界点，实现从“有趣”到“有用”的跃迁。长期来看，具备核心专利、研发领先且能够满足医疗监管合规要求的头部企业，更有望在产业兑现阶段率先受益。