战略性稀有金属赛道价值重估 12月份机构四次调研东方钽业

　　12月30日晚间，宁夏东方钽业（000962）股份有限公司(以下简称“东方钽业”)发布投资者活动记录表，中色资产管理有限公司、北京安泰科信息科技股份有限公司、允泰资本等机构调研上市公司。据《证券日报》记者不完全统计，这是东方钽业在12月份第四次披露投资者调研记录。今年以来，公司已累计发布27份此类记录，机构关注度持续攀升。

　　机构调研热度的背后，是市场对战略性稀有金属赛道价值的重估。北方民族大学经济学院教授张晓凤在接受《证券日报》记者采访时指出：“机构调研频率往往与行业景气度、公司战略动向及市场预期紧密相关。东方钽业作为我国钽铌行业的领先企业，其技术布局与产能扩张计划紧扣国产化与高端制造主题，自然成为资金关注焦点。机构频繁调研反映出资本市场对战略性稀有金属材料赛道的重视。”

　　东方钽业主要从事稀有金属钽、铌及合金等的研发、生产、销售和进出口业务。目前已形成钽金属及合金制品、铌金属及合金制品等系列产品。上述产品被广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、原子能、太阳能等领域。

　　东方钽业副总经理、董事会秘书秦宏武向《证券日报》记者表示，钽、铌作为稀有金属材料，具有高熔点、耐腐蚀、生物相容性好等独特物理化学性质，在众多高科技领域扮演着关键角色。

　　然而，这家行业龙头企业曾长期面临着“两头在外”的发展挑战，即产业链上游的矿产资源依赖进口，而下游的高附加值产品市场多在海外。这使得整个产业在供应链安全和利润获取上都面临挑战。如今，这一局面正在迎来破局。

　　为解决资源瓶颈，东方钽业在上游进行了关键布局。据东方钽业介绍，该公司实际控制人中国有色矿业集团有限公司旗下中色经贸有限公司完成了巴西Taboca(塔博卡矿业公司)的约束性股权收购事项。塔博卡矿业公司拥有一座在产的锡钽铌多金属矿山、锡冶炼厂、钽铌铁合金冶炼厂和一座为矿山供电的UHE水电站等资产；其中，锡钽铌多金属矿山和钽铌铁合金冶炼厂位于巴西亚马逊州。2025年4月份，东方钽业已与塔博卡矿业公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元，为钽铌矿石原料供应链的稳定可控提供有力保障。

　　在下游，公司正通过产能升级直指高端市场。根据东方钽业发布的公告，公司拟定增募资约11.9亿元用于钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目、钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目、钽铌高端制品生产线建设项目以及补充流动资金。

　　此次扩产需求紧迫且指向明确。东方钽业相关负责人坦言，随着我国高科技、新基建等行业的持续发展，高温合金、半导体钽靶材以及高纯铌材等高附加值产品的国内需求正在逐步上升。目前公司湿法、火法及制品分厂生产装备能力无法满足下游增长需求，因此亟需推动新建项目和改造项目。公司本次募投项目旨在解决湿法生产线设备陈旧和产能不足，以及市场对火法产业高温合金产品和制品产业高端制品的需求。

　　“公司将持续聚焦钽铌主业，以做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链的新发展理念，持续优化产业发展布局，并加强科技创新和精益管理两方面工作，真正达到产业规模化和质量效益化。公司将坚持把技术进步放在首位，并将继续坚持走生产和科研相结合的发展道路，建立健全人才发展机制，围绕新材料产品的科技创新，不断实现新一批高技术产品的成果转化。”东方钽业在回复投资者提问时表示。

　　对于行业前景，陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明在接受《证券日报》记者采访时表示，钽铌材料需求增长的核心推手，既源于新能源、半导体产业扩张带来的增量空间，更在于其在半导体靶材、航空航天高温合金等关键领域的不可替代性持续凸显。

　　于晓明进一步指出，行业增长呈现显著的结构性分化：相较于冶金、化工等传统应用领域，半导体、航空航天等高端场景对高纯钽铌制品的需求增速更快，且由于技术门槛高、附加值高，这类产品的利润空间也远优于传统品类。