万亿商业航天赛道升温 东方日升p型超薄HJT产品打开空天市场

　　近来，商业航天行业迎来政策与技术双重催化，备受资本市场密集聚焦与青睐。日前，东方日升（300118）（300118）与天风证券（601162）等机构投资人总计168人进行投资者交流，交流过程中，针对机构重点关切的空天领域光伏技术布局、核心产品竞争优势及商业化落地进展等关键问题，公司进行了专业、详尽的沟通与解答。

　　公司指出，近年来行业技术革新持续推动商业航天降本增效，火箭可回收技术实现航天器从单次耗材向多次复用的转型，卫星轻量化、模块化设计则支撑单次发射多星部署模式，有效摊薄单星发射成本。发射与卫星制造成本的双重下降，显著提升了星座组网、太空数据中心等“太空基建”项目的商业可行性，行业正迈入密集组网与规模化发展新阶段。

　　在此背景下，作为卫星能量核心的太阳翼，亟需同步实现降本增效以匹配产业发展节奏。晶硅光伏电池凭借持续优化的综合性能正成为空天应用领域的优选方案。东方日升布局的p型超薄异质结（HJT）系列产品在超薄硅片应用、成本控制、比功率表现、卷迭式柔性太阳翼适配性及抗辐射能力等关键维度构建起综合竞争优势。目前，东方日升已具备按客户需求批量交付该类产品的能力，且相关产品已在海外市场实现小批量交付，商业化进程稳步推进。

　　“十五五”规划建议明确指出加快建设航天强国，并将航空航天产业作为战略性新兴产业之一进行集群化发展。11月，国家航天局发布了《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》，商业航天被纳入了国家航天发展（000547）总体布局。行业报告显示，2024年中国商业航天市场规模达到了2.3万亿元，2025年预计在2.5万亿~2.8万亿元之间；2024年中国商业航天融资总额突破200亿元，预计2025年全年融资额将达250亿~280亿元。资本市场的持续升温，为行业企业注入充足资金活水，更加速技术迭代升级与商业化落地进程，为产业链上下游具备核心竞争力的优质企业开辟广阔成长空间。

　　相较于行业竞品，东方日升p型超薄异质结（HJT）系列产品竞争优势突出，抗辐射方面，p型硅在高能粒子辐射下对电子捕获能力弱，少子寿命受影响更小，抗辐射性能优于n型电池；薄片化与适配性方面，产品采用双面全钝化对称结构及低温工艺，厚度仅50-70μm，远薄于主流130μm级PERC电池且仍有减薄潜力，将能减轻发射载荷、节省燃料，并具备良好柔韧性以适配卷迭式柔性太阳翼，提升卫星空间利用率，同时减少辐射导致的性能衰减，在低轨卫星等成本敏感型场景中显著提升电池在轨运行效能与经济性。

　　依托在高效光伏电池及组件领域的长期深耕与深厚积淀，东方日升已构建充足的技术储备矩阵。在持续巩固异质结技术核心壁垒的同时，公司前瞻性布局叠层电池技术研发，经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心权威认证，东方日升全球光伏研究院自主研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池转化效率已达30.99%的行业高水平。当前，公司正以自身深厚技术积累为基础，联合行业领先钙钛矿企业开展技术协同合作，共同布局下一代高效电池技术路线，为抢占新增市场份额、强化长期竞争优势筑牢根基。

　　作为新能源与新材料领域的核心供应商，东方日升已构建覆盖太阳能电池片、组件、新材料、光伏电站、储能集成系统及智能灯具的多元化业务矩阵。其中，光伏组件业务稳居全球领先梯队，多年来出货量持续位列全球前列，市场认可度显著。同时，面对储能市场高增长机遇，东方日升持续推进“光储”“光储充”一体化及智能微电网解决方案的商业化落地，构建“光伏+储能”协同发展的业务生态，加速将储能业务打造为第二增长曲线，进一步拓宽盈利边界与成长空间。

　　在商业航天行业政策红利释放，市场规模与资本热度同步攀升的黄金发展期，东方日升凭借在光伏领域积淀的深厚技术壁垒与多元化业务布局迎来多重成长机遇。公司光伏组件等主营业务持续稳居全球领先地位，为企业稳健运营提供坚实现金流支撑；空天领域p型超薄异质结产品商业化稳步推进、储能业务加速打造第二增长曲线、叠层电池技术前瞻性布局，三大新兴赛道共同打开成长天花板。随着公司技术创新成果持续落地与市场需求不断释放，东方日升有望充分受益于新能源与商业航天的双重产业浪潮，实现稳健增长与价值跃升的双重突破。