正裕工业定增提交注册 拟募集资金4.5亿元

　　中国上市公司网讯 12月18日，上交所官网显示，浙江正裕工业（603089）股份有限公司(股票简称：正裕工业，股票代码：603089)定增审核状态变更为“提交注册”。

　　定增基本信息

　　发行规模：本次定增募集资金总额不超过4.5亿元(含本数)，扣除发行费用后的净额将定向用于募投项目建设与流动资金补充今日头条。

　　发行对象与数量：发行对象为不超过35名符合证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)等境内外法人与自然人。发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定，同时上限不超过发行前公司总股本的30%，最终数量以证监会同意注册的上限为准。

　　定价规则：定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%(即发行底价)，具体价格将根据市场情况与发行对象协商确定。

　　保荐机构：本次定增的保荐机构为广发证券，其专业服务为发行进程推进提供支持，此次定增也是广发证券助力企业融资发展的重要项目。

　　募集资金用途：

　　募集资金按规划精准分配，聚焦主业升级与经营保障，具体分为两大方向：

　　投入“正裕智造园(二期)”项目：拟使用募集资金3.6亿元，项目总投资4.3093亿元，建设地点位于浙江玉环市漩门三期北部。项目核心产品包括传统悬架系统减震器、减震器总成及电控智能悬架减震器，建成后将新增900万支/年的减震器产能，其中普通减震器、减震器总成、电控智能悬架减震器产能占比分别为90.50%、8.00%和1.50%。项目建设期为24个月，预计税后静态投资回收期8.13年，税后内部收益率13.44%，经济效益良好。

　　补充流动资金：拟使用募集资金9000万元，占募资总额的20%(未超过30%的监管上限)，用于满足公司业务持续发展的日常资金需求，提升抗风险能力，为主业拓展提供稳定资金保障。

　　定增的影响

　　突破产能瓶颈，释放接单与交付能力

　　缓解产能紧张：公司现有减震器年产能超3000万支，2025年上半年产能利用率达76.32%，接近80%的目标利用率;定增投建的智造园(二期)将新增900万支/年产能，直接解决产能饱和问题，承接快速增长的订单(截至2025年6月末在手订单648.02万支)。

　　提升交付效率：项目引入智能物流、工业机器人等设备，实现多工序自动化与柔性生产，适配全球客户“多品种、小批量、多批次”需求，缩短交付周期，强化“研发-智造-交付”闭环体系。

　　保障海外市场份额：新增产能以全球售后市场为主要消化渠道，公司产品覆盖2万余种车型，客户包括采埃孚、AutoZone等国际巨头，稳定渠道支撑新增产能消化，巩固全球售后市场地位。

　　推动产品升级，构建新增长曲线

　　切入高端智能赛道：项目将电控智能悬架减震器产能占比从0.23%提升至6.32%，契合新能源汽车与中高档车型渗透率提升趋势，形成传统产品稳增长、高端产品拓增量的双轮驱动，打开利润新空间。

　　强化技术与供应链协同：与现有研发、供应链、客户渠道深度协同，实现核心部件自主化生产，降低不良率与成本，提升产品竞争力，支撑快速迭代与定制化需求。

　　经济效益明确：项目达产后预计年增营收7亿元、净利润6293.06万元，税后内部收益率13.44%，静态投资回收期8.13年，为业绩增长提供确定性支撑。

　　优化财务结构，增强抗风险与经营韧性

　　补充流动资金：9000万元用于补充流动资金，占募资总额20%，匹配未来两年超6.46亿元的资金缺口，满足业务扩张与日常运营需求，降低对短期债务的依赖。

　　改善资本结构：权益融资替代部分债权融资，降低财务成本，提升偿债能力与现金流稳定性，增强应对行业周期与原材料价格波动的能力。

　　支撑长期资本开支：为后续技术研发、产能扩张与市场拓展预留资金空间，避免因资金约束错失产业机遇。

　　巩固行业地位，提升全球竞争力

　　扩大市场规模：新增产能将显著提升公司在全球汽车售后减震器市场的供给能力，进一步扩大市场份额，强化行业头部地位。

　　建立差异化优势：电控智能悬架减震器的量产能力，帮助公司从传统售后市场向中高端整车配套市场延伸，形成与竞争对手的差异化壁垒。

　　契合产业政策：项目符合汽车智能化、新能源化等国家战略方向，有望享受政策红利，提升在产业链中的话语权。

　　重塑生产范式，夯实长期发展基础

　　升级智能制造水平：通过数字化、自动化改造，提升生产效率与产品一致性，降低单位成本，为规模效应与高质量发展提供保障。

　　提升研发转化能力：以产能扩张带动研发投入，加速技术成果产业化，形成“技术-产能-市场”的正向循环。

　　提振市场信心：定增落地体现资本市场对公司战略与盈利能力的认可，有助于提升估值与融资能力，为后续资本运作创造条件。

　　定增进程

　　2025年7月18日，公司披露定增预案，明确募资规模、用途等核心规划今日头条;

　　2025年10月24日，披露定增募集说明书(申报稿)，进一步细化发行细节;

　　2025年12月5日左右，公司完成上交所审核问询函回复，就募投项目产能消化、前次募投问题影响等核心问题作出专项说明;

　　2025年12月16日，上交所审核通过本次定增申请，确认项目符合发行条件、上市条件及信息披露要求。