联化科技获2家机构调研：公司正通过建设马来西亚基地等举措，将产能重点投

　　联化科技（002250）12月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月16日接受2家机构调研，机构类型为保险公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司医药业务发展迅速，后续情况如何，是否有引入新的客户？

　　答：公司医药业务坚持大客户战略，以CDMO业务模式为主，公司已与多家全球领先医药企业达成合作，同时公司积极拓展新客户，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户。目前，公司医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系，业务合作覆盖范围持续扩大，合作程度不断深入。公司跟随客户业务管线布局公司产品管线，拓展公司技术能力，未来随着公司与客户业务的不断深入，客户专利期内产品的持续推广，公司医药业务长期而言将有望实现增长。

　　问：公司医药业务研发有无在新的方向进行拓展？

　　答：未来，公司将持续做大成熟业务，包括小分子CDMO、起始原料及注册原料、GMP中间体及高级原料药；抓住小分子及小核酸业务CDMO的老客户新项目及新客户新项目；并大力投入新兴业务的开发，包括多肽类产品CDMO、放射性药物相关CDMO、动保CDMO、仿制药中间体及API及化妆品原料等。今年以来,公司在医药产品技术研发方面持续发力,从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。团队通过持续开发、加速赋能客户的早期临床项目转化,为客户提供开发ADC/PROTAC药物所需的多样性Linker合成服务,并具备多肽,PEG等类型Linker克级到百克级别的交付经验。同时,公司能够根据客户需求进行Linker的结构和合成路线的设计及优化。这些新方向的尝试有望拓展公司医药CDMO业务的服务领域,帮助公司承接更多的项目。

　　问：公司如何看待地缘政治对CDMO供应链的影响？

　　答：地缘政治是当前全球制造业面临的共同课题。对公司而言，其直接的业务冲击有限，但一定程度上影响了客户的供应链决策。另一方面，公司视其为提升自身全球化服务能力的契机，并通过提前布局英国、马来西亚等海外基地，构建了“多地供应、灵活交付”的解决方案。这不仅能有效管理自身风险，更核心的是增强了客户供应链的韧性，从而巩固了公司与全球战略客户之间的长期合作伙伴关系。

　　问：随着部分植保产品专利到期，公司认为对公司有多少影响？

　　答：部分植保产品专利到期整体上对公司冲击有限，这主要得益于公司“大客户战略”和CDMO模式的支撑。即使特定产品专利到期，根据我们与核心客户签订的长期框架协议，相关产品仍将仅向协议客户供应，这种深度绑定保障了业务的稳定性。同时，公司在长期为客户提供CDMO服务时，不断进行生产优化，降本增效，提升产品的市场竞争力。另一方面，公司亦正通过建设马来西亚基地等举措，将产能重点投向新的专利期内产品，以持续驱动增长。

　　问：公司新能源业务目前各产品情况如何，后续有何预期？

　　答：公司目前以销售LiFSI和电解液产品为主，公司目前仍在对六氟磷酸锂项目进行技术改进阶段，公司遵循体系化的工艺开发流程并持续改进优化产品竞争力。2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破;

　　调研参与机构详情如下：

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