把握锂、硅新周期，弘则研究举办新能源专题会议

　　期货日报网讯(记者刘威魁)今年以来，战略性新兴产业蓬勃发展，锂电、光伏、新能源汽车等重点领域创新突破不断加快，成为经济高质量发展的重要支撑。为进一步理新能源市场在这场周期轮回的市场机遇，近日，弘则研究在上海举办了以“供需预期修复把握锂硅新周期”为主题的新能源专场会议，吸引了来自光伏、锂电产业链上下游企业、贸易公司、金融机构等津400人参与，共同探讨新能源市场供需格局、价格走势及期货工具在产业风险管理中的应用，助力光伏、锂电产业链企业应对市场波动、实现高质量发展。

　　会议主持人：弘则研究新能源板块负责人鹿杭杭

　　在2026年晶硅展望的主题演讲中，弘则研究资深晶硅分析师刘艺羡认为，2026年多晶硅市场的弱需求是一致性预期。“2025年上半年，多晶硅市场交易过剩矛盾，估值压到产业最低成本3万元/吨附近，反内卷政策是最大预期差，二季度因反内卷修复期现持货意愿、不低于完全成本销售的约束，多晶硅绝对价格修复到5万-6万元/吨宽幅震荡，博弈的矛盾主要在于弱需求过剩的现实不改、平台公司成立预期。”刘艺羡认为，20256年，中性预期全球装机折硅料需求在114万吨，若考虑硅片直接需求或是间接出口口径需求分别在135/116万，需求节奏上一季度终端会有明显抢出口，二季度出口退坡。平衡表的不确定项主要是供给，倾向反垄断不会导致反内卷推倒重回到2025年6月前的完全市场化，后续会是反内卷反垄断双轨运行，且作为反垄断的应对措施或加速供给减产落地。

　　弘则研究资深晶硅分析师刘艺羡

　　在202年碳酸锂供需拐点何时到的主题演讲中，弘则研究资深锂钴分析师张峻瑞认为，未来，碳酸锂锂下游应用场景广泛，高成长性有望长期维持。“2026年全球锂需求绝对量约201.7万吨LCE，年度增量41.7万吨LCE，年度增速26.1%，核心来自于动储电芯市场，预估新能源车销量增加16%，动力电池出货量增加23%，而储能电池出货量增加45%。”张峻瑞解释称，细化来看，国内电车补贴延续，海外市场增速明确分化，2026年全球新能源车销量预估2400万辆，内需市场处于政策转型期，增长驱动变更为市场竞争。此外，欧洲和新兴市场高增速依旧，相关渗透率上行显著；北美地区出现快速回落，补贴刺激大幅下滑。

　　弘则研究资深锂钴分析师张峻瑞

　　从储能市场来看，张峻瑞认为，国内储能侧重经济性，海外储能偏刚需场景，国内储能2025年二季度出现爆发式增长，储能IRR是核心聚焦指标，锂价20万元/吨以上经济性退坡显著；同时，海外储能本土化水平低，中资出海订单加速，需求来源是其电网负荷能力与新产业（300832）链的耗电量矛盾。

　　整体来看，张峻瑞认为，下游需求是碳酸锂价格本轮驱动的关注点和最大变量，成本顺利传导后的下一环节，将侧重于终端价格接受能力。需求年度增速均为预期值，而核心是高成本空间限制和项目具体投放速率。