零售板块逆势拉升，锦和商管股价涨停

　　1月13日，A股零售板块逆势走强，锦和商管（603682）股价封死涨停板，报收7.59元，换手率3.79%，成交额达1.30亿元，成为市场关注焦点。此次异动背后，既有政策利好驱动的行业整体预期升温，亦折射出企业自身经营变革的成效。

　　政策层面，日前召开的全国商务工作会议明确将“深入实施提振消费专项行动，打造‘购在中国’品牌”列为2026年重点工作之首。这一部署为零售行业注入强心剂，机构普遍预期，随着消费刺激政策细化落地，线下零售业态将迎来结构性修复机会。开源证券研报指出，2025年国家消费刺激政策与线下业态调改形成共振，“品质+服务”驱动下，情绪消费成为行业新增长极，尤其看好顺应趋势变革的线下零售企业及AI赋能的跨境电商龙头。

　　锦和商管作为城市更新领域的标杆企业，其业务布局与政策导向高度契合。据2025年半年度报告披露，公司在管项目69个，管理面积约135万平方米，业态覆盖文创园区、办公楼宇、社区商业、公寓等全场景。通过存量物业改造升级，公司实现了区域品牌、产业、商业运营的同步提升，形成“空间+内容”的复合价值创造模式。

　　财务数据进一步印证转型成效：2025年三季报显示，公司前三季度实现归母净利润8586.88万元，同比大增127.98%；扣非净利润17.60万元实现扭亏为盈，主因系聚焦高效益项目及成本管控强化。股东回报方面，公司拟每10股派发现金红利1.10元，合计派息5,197.5万元，上市以来累计分红约7亿元，充分响应监管层增强投资者获得感的号召。

　　分析人士认为在消费复苏与产业升级的双重逻辑下，具备存量改造能力、数字化运营优势的零售企业有望持续跑赢大盘，成为本轮行情的核心主线。