AI应用，下一个确定性窗口？

　　近日，两家头部AI公司接连上市点燃市场，一种名为“生成式引擎优化（GEO）”的新技术正从概念演变为营销刚需。从字节跳动冠名央视春晚的全民级曝光，到AI漫剧制作成本的大幅下降，AI应用正从技术验证全面迈入商业价值兑现期。这条全新产业（300832）链中，蕴藏着哪些投资机遇？请看机构最新研判。

　　近期，AI应用板块关注度显著提升，机构分析，其核心驱动力来自“标志性公司上市”与“颠覆性场景落地”的双重催化。一方面，智谱与MiniMax在港交所成功上市，后者首日股价飙升109%，市值突破千亿港元，为行业树立了价值新标杆；另一方面，以GEO和AI漫剧为代表的新应用形态，正在广告营销和内容生产两大领域催生全新的商业模式与市场空间。

　　标志性公司接连上市，资本市场对行业前景的评估正转向商业化确定性。1月8日，AI公司智谱在港交所上市，次日MiniMax亦完成挂牌，截至1月12日收盘，两者股价分别实现79%和141%的涨幅。两家公司股价表现的差异主要受商业化路径影响，智谱因B端业务稳定性较高估值稳健，MiniMax因C端业务增长潜力更大估值较高。此外，机构认为，两家公司上市有望推动行业从技术验证期迈入商业价值兑现期，显著提升AI应用关注度。

　　从用户行为变革看，AI搜索正成为新的流量核心入口。随着生成式AI技术的普及，用户的信息获取方式正从“搜索链接”向“向AI要答案”发生根本性转变。机构援引数据指出，截至2025年9月，海外AI应用月活用户已突破12亿，同比增长76.7%，这种迁移趋势正在全球发生。据调查，目前约有60%的搜索在用户未点击任何外部链接的情况下便已完成。

　　与此同时，GEO正从技术概念快速演变为品牌营销的必选项。GEO，即生成式引擎优化，其核心目标是通过优化内容，使得品牌信息在AI生成的答案中被优先引用，实现“答案即品牌”。机构分析，GEO基于对数据链路的定向干预，能将对AI内容生成偏好的校准，转化为品牌曝光的确定性增长。这将推动广告投放从单次流量付费，向长期的AI信息运营升级。根据秒针营销科学院测算，到2030年，全球及中国GEO市场规模有望分别达到1007亿美元和240亿元，年复合增长率预计超过55%。

　　随着技术成熟与场景拓宽，AI应用商业化正沿着两条主线加速渗透，建议提前关注相关产业投资机会：

　　一是GEO营销产业链。GEO的本质是对AI信息源的运营，这将重构营销产业链的价值分配。拥有品牌数据、算法能力和内容策划经验的营销代理公司，其产业链地位有望提升，迎来价值重估。建议关注：汇量科技、引力传媒（603598）、天下秀（600556）、蓝色光标（300058）、易点天下（301171）、利欧股份（002131）、浙文互联（600986）、青木科技（301110）等。

　　二是AI原生内容产业链。以AI漫剧、AI社交、AI游戏为代表的内容形态，正受益于技术降本与平台扶持。字节跳动旗下火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，其视频生成模型已大幅降低创作成本，为规模化生产爆款内容提供了技术底座和亿级流量入口。

　　风险提示：AI技术发展、应用不及预期的风险；前期投入过大、影响短期业绩的风险；相关政策限制风险。以上观点均来自太平洋证券、浙商证券（601878）、开源证券、华源证券、国信证券等近期已公开的证券研究报告，不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。