百度昆仑芯赴港IPO：目标估值500亿美元，认购需采购芯片

　　6月29日消息，据外媒报道，百度旗下AI芯片子公司昆仑芯正计划赴香港上市，目标估值高达500亿美元。

　　500亿美元的目标估值引发市场广泛关注，按近期市场价格计算，百度目前市值约360亿美元，昆仑芯的目标估值反而比其控股股东高出近40%。百度目前持有昆仑芯约58%的股份。据辅导备案信息显示，截至2026年1月，百度持有昆仑芯57.67%的股份。

　　消息传出后，百度港股应声大涨，截至11:39分涨7.54%。

　　本次IPO中最引人注目的细节，是昆仑芯在路演中设置了一个少见的附加条件。据《The Information》援引两位参与路演的人士称，昆仑芯在确定IPO投资者时，优先选择那些愿意采购其芯片的机构。部分参与认购的机构被要求购买价值相当于其认购金额3到7倍的昆仑芯芯片。

　　这并非写进招股书的公开条款，而是路演过程中的实际安排。《The Information》评论称，这一做法模糊了股东与客户之间的界限。报道还举例称，SpaceX近期IPO时也曾要求承销银行购买其Grok AI模型相关服务，但在中国科技IPO中，这种安排并不常见。

　　据知情人士透露，腾讯已成为昆仑芯的重要外部客户，字节跳动也在考虑采用其AI芯片。

　　在产品与技术方面，昆仑芯P800已完成规模化验证，2025年至今已交付多个万卡集群，并在全国产集群上完成了文心5.1重要版本的训练。昆仑芯P800采用7nm制程工艺，主要面向AI推理场景。根据百度此前披露的产品规划，昆仑芯计划2026年初上市面向大规模推理优化的M100芯片，2027年初推出面向超大规模多模态模型的M300芯片。

　　昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，自2011年开始布局加速计算领域。2021年4月完成独立融资，从百度分拆运营，首轮估值约130亿元人民币。截至目前，昆仑芯已历经多轮融资，投资方包括CPE源峰、IDG资本、君联资本、比亚迪等。

　　2026年1月1日，昆仑芯已通过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交了上市申请表格（A1表格）。5月，中国证监会发布《关于昆仑芯（北京）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导备案报告》，昆仑芯计划实现“A+H”双线上市。