宏昌科技再度加码机器人赛道 拟以5460万元控股良质关节

　　2月5日，浙江宏昌电器科技股份有限公司（以下简称“宏昌科技（301008）”）发布公告称，拟以5460万元受让相关方所持有的杭州良质关节科技有限公司（以下简称“良质关节”）合计21%的股权，受让完成后，宏昌科技对良质关节的持股比例将从30%提升至51%，实现控股。

　　宏昌科技相关负责人表示，自2025年增资良质关节以来，机器人产业链快速发展，鉴于对相关产业链的持续看好，拟加大对良质关节的投资力度。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受《证券日报》记者采访时表示：“作为深耕制造业的企业，宏昌科技在家电零部件、汽车零部件领域积累了深厚的技术经验，其成熟的生产管理体系与严格的质量把控标准，可顺利迁移至人形机器人零部件制造场景，为新业务的快速落地提供有力支撑。而双方此前已建立的良好合作基础，也为此次控股后的协同发展奠定了坚实基础。”

　　据悉，良质关节专注于谐波减速器、行星减速器及关节模组等机器人核心零部件的研发与生产。其产品可以应用于协作机器人、人形机器人、机器狗、高端数控设备、工业母机机床四五轴等领域。该公司总部位于杭州，下设东莞和平湖两个生产基地。目前平湖生产基地已投入使用。客户方面已对接覆盖国内头部的人形机器人公司，部分客户已经批量交货、部分客户处于送样测试阶段、部分客户处于技术对接阶段。

　　对于减速器等核心零部件的市场前景，科技部国家科技专家库专家周迪认为，在技术进步、场景拓展与政策利好的多重驱动下，这类产品未来几年有望保持高速增长，成为机器人产业发展的核心支撑。

　　周迪在接受记者采访时表示：“谐波减速器、行星减速器等关键部件除了应用于人形机器人领域外，还广泛应用于机器狗、外骨骼设备等热门领域，以医疗康复领域为例，外骨骼设备市场正以每年25%的增速扩张，对高精度减速器的需求将持续攀升。”

　　支培元表示：“良质关节已与国内多家头部人形机器人企业建立合作，后续获得宏昌科技更多的资金与资源支持后，有望在谐波减速器、行星关节模组等细分领域抢占市场份额，同时助力宏昌科技从传统制造向高端装备制造转型。”

　　值得关注的是，虽然良质关节已初步获得一定客户的认可，但目前仍处于初创阶段，整体规模较小，存在客户拓展不及预期的风险。同时，受制于客户研发周期与量产进度，当前在手订单及已签署协议的订单规模均较小。

　　对此，宏昌科技在此次交易中设置了多重风险管控机制，既彰显了交易双方对未来发展的信心，也有效降低了投资风险。根据公告约定，良质关节2026年至2028年累计营业收入不低于1.5亿元，若未达标将触发补偿机制。若良质关节出现营业收入小于8000万元；销售产品的年综合平均毛利率低于20%；三年内任一年度谐波减速器、行星减速器和关节模组的销售收入占当年实现营业收入比例低于50%的情况时，原股东需退还2730万元投资款及每年5%的利息。