茅台变天？飞天批价再次跌破指导价，终端零售均价已连跌9天

　　1月3日晚间，“小茅i茅台”公众号发布消息称，三天的时间，超10万名用户购买到自己心仪的产品。春节将至，为满足更多用户的需求，自1月4日至春节前，小茅将每人每日可购买的飞天53%vol 500ml贵州茅台（600519）酒（2026）最大数量调整为6瓶，希望更多的人能够买到心仪的产品。

　　此前，2025年12月31日晚间，贵州茅台“小茅i茅台”发布消息称，2026年1月1日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒将于i茅台上架开售，每人每天可以购买12瓶。1月1日，1499元/瓶的飞天茅台（2026）于9时正式开售，每人每日限购12瓶，不到半小时即告售罄；此后二天，均延续了1日的火爆，开售后半小时内再度售罄。1月4日，1499元/瓶的飞天茅台（2026）持续“秒空”。

　　值得注意的是，1499元的飞天茅台（2026）在i茅台上接连“秒空”之际，飞天茅台的批发价再次跌破1499元的指导价。第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，1月4日，2025年飞天茅台（53度/500ml，下同）散瓶报1490元/瓶，较上一日跌5元，连续4天回落；原箱与上一日持平，报1505元/瓶；分别均较2025年12月31日下跌60元和65元。

　　南方财经全媒体集团投资快报记者梳理上述平台的数据发现，上一次茅台散瓶批价跌破1499元/瓶是去年的12月12日，2025年飞天茅台原箱和散瓶分别创下1495元/瓶和1485元/瓶的上市以来新低，但其后市场流传出茅台将控货和减少非标产品的消息，拉动茅台价格出现了一波反弹，批价一度冲高至1600元/瓶，到2025年12月31日，批价依然维持在1565元/瓶左右。

　　社会终端渠道上，电商平台上再次出现低于1499元指导价的售价。南方财经全媒体集团投资快报记者关注到，在拼多多“百亿补贴”下，有店铺的售价仅1496元/瓶，此前该平台店铺还放出了“1399元/瓶”的“拼团价”，引发市场震动。第三方平台“酒价内参”1月4日的数据显示，飞天茅台过去24小时终端零售均价为1780元/瓶，回落了4元，已连跌9天，累计达23.59%；而2026年以来的4天，跌幅达到了15.49%。

　　飞天茅台在i茅台连续“秒空”，批发价和终端零售均价的持续下降也引发了市场的大讨论。据媒体报道，有贵州茅台中间商告诉记者，自己这两天试着抢过一次，也只是“试试”，因为从目前的市场价格看，i茅台抢购者中不太会有黄牛参与其中，应该都是民间的真实需求。i茅台用户基数很大，所以头几天肯定供不应求，预计后期情况会有所好转，毕竟有真实需求的消费者也不可能天天买茅台，所以后续情况还要再观望下再做判断。

　　此前，有白酒行业分析人士指出，资本市场真正担心是茅台酒将逐渐剥离金融属性，以前飞天茅台是硬通货，持续增值并随时可以变现。但是，当i茅台平台可以轻松买到平价普茅的时候，社会茅台酒库存消化将减缓，消费场景被i茅台平台保真平价优势掠夺，那些高价囤货的社会茅台酒二批商和终端烟酒行想要套现只能低价方可行，未来茅台酒市场行情价可能将持续动荡。