美利信持续发力夯实液冷业务 构筑中长期成长主线

　　本报讯 （记者冯雨瑶）

　　12月30日，重庆美利信（301307）科技股份有限公司（以下简称“美利信”）官方公众号发布文章称，公司与中国台湾钜量创新绿能股份有限公司（以下简称“钜量创新”）达成合作，共同设立控股子公司信创智冷（安徽）精密技术有限公司，12月29日已完成工商登记手续。

　　同时，12月29日，美利信也发布消息称，英特尔专家代表团到访美利信科技，双方就先进散热技术及高功耗算力基础设施展开深度交流，并在技术路径、应用场景及合作模式等方面达成高度共识，形成明确的初步合作意向。

　　无论是液冷板块合资公司的注册还是英特尔的来访，都为美利信在液冷业务的发力奠定了坚实基础。

　　此前，美利信董事长余亚军在一次投资者交流会上表示，液冷业务已经拿到AMD的打样订单，并有望在明年二季度进入英特尔产业链。

　　持续布局液冷业务

　　据悉，美利信在半年前已经与钜量创新在业务上开始发力。

　　在今年12月初美利信举办的一次投资者交流会上，美利信相关高管表示：“目前，美利信与钜量创新双方技术团队已获得AMD下一代高算力CPU水冷板的打样订单，公司正按计划推进并同步开展相关认证测试工作。按照当前项目进度，公司目标于2026年一季度实现相关产品的批量交付，进一步夯实在高功耗算力芯片先进散热领域的技术与产业化布局。”

　　值得一提的是，据美利信官方微信称，英特尔与美利信拟共同制定面向高功耗AI服务器的先进散热解决方案，并通过美利信科技与钜量创新绿能新设立的合资公司平台，加速创新技术的工程验证与商业化应用落地。

　　“美利信超流体CDU产品预计在2026年4月取得英特尔的性能、功能认证，公司产品也有望导入英特尔指定的供应链。”余亚军在一次投资者交流会上表示，全球进入6G市场，芯片算力对散热的要求比当前高了2倍，同时布局液冷也能与美利信的核心主业形成强大的协同。

　　浙商证券（601878）在研报中表示，看好美利信液冷产品从通信基站向算力、储能场景延拓的潜力，算力液冷上，美利信已经布局极端散热场景，并关注服务器市场机遇，储能液冷方面，公司北美工厂已获客户定点，公司亦进入正浩等国内供应链。

　　多个板块齐发力

　　美利信业务聚焦在通讯、汽车、半导体以及液冷这四大板块，多个板块将在2026年集中发力。

　　通讯基站的主要客户是华为、LG、三星和诺基亚。浙商证券在研报中表示，通讯板块和液冷板块可以起到较强的协同作用，美利信针对高功率基站散热问题，前瞻布局全球通信行业最早量产的“散热+可钎焊压铸”产品，同时公司是目前全球通信行业最早也是极少数成功实现规模化量产该类产品的企业。

　　在散热+可钎焊压铸产品上，美利信技术、量产能力行业领先。根据公司公告，公司可钎焊相变液冷散热器技术处于行业领先地位，并与多家全球头部通信厂商建立了密切的协同开发关系。

　　上述研报显示，2025年国内三大运营商5G-A计划投资额接近200亿元，6G基站或在2030年前后大规模商用，这为美利信的通讯基站和液冷板块协同提供了较大的想象力。

　　半导体业务方面，美利信历经四年持续投入与技术积累，已稳定切入多家行业头部客户供应链，业务涵盖半导体设备机械臂、核心腔体、工装治具、机架以及模组总成等，具备从单一结构件向系统级模组供货的能力，订单规模与单体价值量持续提升。

　　“公司在汽车领域的大客户有特斯拉，迄今为止合作已经有10年。目前公司在美国工厂已经营业，跟特斯拉奔驰等北美大型主机厂均有合作，早在去年就向博世、江淮、赛力斯（601127）供货。公司已经凭借跟特斯拉多年合作的关系，切入人形机器人赛道，向特斯拉人形机器人供应结构件。”上述高管在投资者交流会上表示。