巨力索具收监管函 多环节暴露内控缺陷

　　近日，深交所向，巨力索具（002342）股份有限公司(以下简称“巨力索具”)及多名高管下发监管函，直指其在应收账款减值计提、政府补助披露及时性及公司治理规范三大方面存在违规行为。河北证监局同步对公司采取责令改正并出具警示函，相关责任人被要求接受监管谈话。

　　监管直指三大违规

　　火速整改难掩内控隐忧

　　巨力索具于12月19日晚间发布公告称，其公司及董事长杨建国、总经理杨超、财务总监付强、董事会秘书张云收到深圳证券交易所的《监管函》(公司部监管函〔2025〕第222号)。

　　内容显示，巨力索具存在以下违规行为：一是应收账款减值计提不准确。公司部分暂估应收账龄未按照业务实际发生月份延续计算，导致2023年坏账准备少提214.91万元。二是政府补助披露不及时。公司于2024年4月18日收到职业技能提升培训补贴163.62万元，直至2024年5月24日披露。三是公司治理不规范。公司薪酬考核委员会、董事会未对第七届董事会聘任的高级管理人员的薪酬分配方案进行审议并向股东大会说明，董事会、股东会未对个别非独立董事薪酬进行审议。个别公司高管同时兼任审计委员会成员。

　　针对上述问题，河北证监局对巨力索具公司采取“责令改正并出具警示函”，对杨建国、杨超、付强、张云四人采取“监管谈话”措施，并将相关记录记入诚信档案；深圳证券交易所同步下发监管函，指出其违反《股票上市规则》相关规定。

　　紧随其后，巨力索具迅速披露了《整改公告》，针对上述问题分别给出了整改措施，其中包括修订《重大信息内部报告制度》、完成董事会换届并优化审计委员会构成、启动会计差错追溯调整等。同时在公告中表示，公司经过梳理和分析，深刻认识到了在财务核算、信息披露等方面存在的问题与不足。

　　即便如此，这家早在2010年1月26日便已登陆资本市场的公司，为何会出现政府补助等重大事项延迟披露的问题？此事是否反映出此前长久未建立高效的信息传递与披露响应机制，结果内部信息流转流程存在严重滞后？显然值得反思。

　　更值得关注的是，这并非该公司首次触碰监管红线：根据同花顺（300033）公开披露的信息，近年来，巨力索具屡因违规被罚。其中，2025年4月14日，曾因经营未经检验的特种设备，被淅川县市场监督管理局处以没收违法所得54245.6元，并处30000元的罚款(淅市监处罚〔2025〕26号)。

　　2024年9月2日，还曾因消防设施缺失，在消防检查发现相关问题后不及时消除火灾隐患，且拒不配合监管工作的问题，被浦东新区消防救援支队处以1.9万元罚款(沪浦消行罚决字〔2024〕第6100号)

　　业绩波动剧烈

　　高管薪酬逆势上涨

　　从业绩表现来看，2022年至2025年前三季度(以下简称“分析期内”)，巨力索具实现的营业收入分别为21.73亿元、23.28亿元、22.14亿元和17.43亿元，各报告期同比增长率分别为-11.89%、7.14%、-4.88%和13.20%；实现的归母净利润分别为908.48万元、-871.39万元、-4584.83万元和1106.32万元，各报告期同比增长率分别为-62.08%、-195.92%、-426.15%、397.11%。

　　通过上述数据可以发现，分析期内巨力索具净利润表现波动剧烈，其中2022年至2024年连续三年亏损，2024年归母净利润亏损扩大至历史高值，主要受销售费用上升、资产减值损失增加及毛利率承压影响。

　　2025年前三季度，公司同比大幅扭亏，且第三季度单季净利润达171万元，同比增长122.34%，实现连续两年亏损后的首次季度盈利。但即便如此，前三季度1106万元的净利润规模仍远低于行业1.24亿元的平均值，盈利能力尚未达到行业领先水平。

　　尤其值得注意的是，2025年前三季度该公司资产处置收益达133万元，同比大增577.49%，对利润形成直接支撑，但该部分显然不具备持续性。不过，由于受益于高毛利产品(如工程及金属索具，占收入45.25%)占比提升，，环比提升2.09个百分点。

　　较难令人理解的是，巨力索具已连续两年亏损且亏损扩大的前提下，仍在提高部分高管薪酬。同花顺披露的信息显示，2022年至2024年，巨力索具董事长杨建国的薪酬始保持在55万元的水平；副总裁杜学国和李彥英的薪酬则分别保持在50万元和40万元的水平；财务总监付强2024年的薪酬则由此前的17万元提升至20万元；董事会秘书张云的薪酬也由12.8万元提升至17万元。

　　研发投入收缩引竞争忧虑

　　债务攀升叠加存货减值风险

　　分析期内，巨力索具投入的研发费用分别为1833.01万元、2214.23万元、3288.06万元和1702.64万元，占各期营业收入的比例分别为0.84%、0.95%、1.48%和0.98%，2025年前三季度研发费用率较2024年呈明显减少特征。

　　与此同时，公司前三季度产生的销售、管理、财务三项费用合计为2.61亿元，占营收比重14.97%，同比大幅下降23.02个百分点。而公司强化费用管控，也是该报告期利润增长的重要因素之一。

　　不过，研发费用投入直接影响着企业的创新能力，更关乎企业在同行业中的竞争力。同时期内，其同行业公司潍柴动力（000338）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）、长虹华意（000404）、沈阳机床（000410）的研发费用率分别为3.62%、5.51%、3.81%、3.39%、2.95%。

　　与之相对应的是，分析期内巨力索具的资产负债率分别为44.50%、48.16%、52.52%、54.45%，呈逐年增长态势。而2025年前三季度资产负债率的行业平均值仅为39.81%。

　　在此前提下，公司前三季度的存货周转天数也增长到了176.04天，较2024年延长了29.73天。这也意味着，该公司的偿债压力正在加大，且存货周转率下降，不仅说明了企业库存管理压力上升，减值风险增加，而且企业资金还可能因此被进一步挤占。

　　江苏经济报记者刘照和通讯员高荣