光伏“梦碎”！天洋新材叫停4个胶膜项目，4亿元募资或“打水漂”

　　华夏时报记者李佳佳李未来北京报道

　　近期，天洋新材（603330）(上海)科技股份有限公司(下称“天洋新材”，603330.SH)宣布，根据市场情况及公司战略规划，拟停止实施公司已有的光伏封装胶膜项目。

　　公司指出，截至2025年三季度末，光伏行业产能供需关系仍未出现明显好转，光伏胶膜业务持续低价竞争，加剧了公司光伏胶膜业务的亏损。随着市场竞争加剧，光伏胶膜经营情况可能会持续承压，继续投资和经营可能无法带来预期回报，乃至进一步影响公司的整体经营业绩。

　　对于公司是否不再从事胶膜业务，天洋新材公司人员向《华夏时报》记者透露，目前是阶段性停产。

　　关停4个胶膜项目

　　截至2025年11月30日，天洋新材在三个光伏胶膜募投项目上一共花了大约4亿元的募集资金。

　　截至2025年11月30日，昆山天洋光伏材料有限公司(下称“昆山天洋光伏”)新建年产1.5亿平方米光伏膜项目、南通天洋光伏材料科技有限公司(下称“南通天洋光伏”)太阳能封装胶膜项目、海安天洋新材料科技有限公司(下称“海安天洋新材料”)新建年产1.5亿平方米光伏膜项目投入募集资金金额分别为5683.92万元、24,925.13万元和9399.82万元。

　　实际上，天洋新材共有4个光伏胶膜项目，除了上述3个募集资金投建的项目外，还有一个是昆山天洋新材料有限公司(下称“昆山天洋”)的光伏封装胶膜项目。

　　现在，天洋新材已终止了3个募投项目，并且全面停止现有的光伏胶膜业务，包括那个非募投项目。这次胶膜项目关停也意味着，此前投入约4亿元募集资金的光伏布局或将“打水漂”。

　　天洋新材表示，公司光伏封装胶膜项目原系公司根据当时市场情况及光伏业务发展战略投资运营的项目，但自公司实施该等项目以来，光伏组件价格持续维持低位，组件厂开工意愿不足，导致光伏封装胶膜行业呈现阶段性的需求不足。经审慎评估，公司拟停止光伏封装胶膜相关业务。

　　财务数据显示，2024年，除海安天洋新材料盈利573.02万元外，其余三家公司均处于亏损状态，昆山天洋光伏、南通天洋光伏和昆山天洋净利润分别为-7,473.11万元、-8,300.87万元和-8,161.65万元。

　　值得关注的是，天洋新材明确表示，停产后公司光伏封装胶膜项目所占用的厂房将根据公司其他业务板块的需要，部分用于热熔网胶膜等产品生产使用，部分用于后续其他新业务生产需要或进行出租或出售。原已投入的生产设备中，部分设备可通过改造用于公司其他产品生产，部分设备将根据市场需求择机出售。

　　三年累计亏损超3.6亿

　　公开信息显示，天洋新材从事的行业领域目前涵盖了热熔环保粘接材料、电子胶黏剂材料、光伏材料以及家装新型消费建材领域。

　　但近几年，公司整体业绩很不理想。2022年至2024年，天洋新材分别净亏损5658.87万元、9420.87万元、2.13亿元，累计亏损超3.6亿元。2025年前三季度，该公司实现营收6.88亿元，同比减少31.24%；归母净利润-1079.16万元。

　　记者从天洋新材公司人员处获悉，除了光伏胶膜业务，公司其他板块都赚钱。

　　问题就出在了光伏上，2024年，光伏胶膜收入占公司总营收的48%。看似贡献大，实则“赔本赚吆喝”。这一块业务当年净利润约为-2.4亿元。到2025年，光伏封装胶膜项目所产生的收入占公司总营收的比例将降至30%以下。

　　天洋新材认为，光伏封装胶膜项目停产后，对公司净利润负面影响将大幅下降，公司盈利能力也将得到相应改善。光伏封装胶膜业务停产不影响公司其他板块业务经营。公司还指出，原有业务中，热熔胶、电子胶等其他业务营收合计占公司2024年总营收52%，近两年来经营稳定，营收及利润保持稳步上升的趋势，光伏封装胶膜项目停产后，公司具备持续稳定经营的能力。

　　值得一提的是，天洋新材的困境并非孤例。记者获悉，今年9月份，另一家跨界光伏的兽药企业*ST绿康（002868）拟以0元的价格，甩卖绿康(玉山)胶膜材料有限公司、绿康(海宁)胶膜材料有限公司和绿康新能(上海)进出口贸易有限公司三家胶膜子公司，可见行业寒冬下，一些企业选择了“断臂求生”。

　　行业盈利分化

　　光伏胶膜是光伏组件封装的关键材料，主要用于粘结电池片与玻璃、背板，起到保护电池片、延长组件寿命并提升发电效率的作用。

　　中商产业研究院数据显示，目前，光伏胶膜市场主要以透明EVA胶膜为主，占整体的42.5%；共挤型EPE胶膜约占27.8%，排名第二；其次分别为白色EVA胶膜、POE胶膜，占比分别为16.0%、13.2%。

　　过去几年大量企业涌入，导致供给远大于需求。光伏胶膜售价从高峰期的10多元/㎡，跌至6元/㎡甚至更低。

　　这种情况下，整个行业的盈利状况都不太好。从财报数据看，胶膜企业盈利均呈现下滑状态，一线企业仍然保持正盈利，而二、三线企业亏损或呈现扩大趋势，利润分化趋势明显。

　　福斯特（603806）是全球光伏胶膜龙头，市占率长期保持在50%左右。今年上半年，公司卖了13.86亿平方米光伏胶膜，与去年差不多，收入约72亿元，比去年同期下降了26.97%。

　　虽然利润变少了，但福斯特还能盈利，相比之下，很多中小厂商已经亏损，而且有的企业越亏越多。

　　2022年至2024年，海优新材的归母净利润分别为0.5亿元、-2.29亿元和-5.58亿元；同期，赛伍技术（603212）的归母净利润为1.71亿元、1.04亿元和-2.85亿元；明冠新材的归母净利润则为1.05亿元、-0.24亿元和-0.67亿元。今年前三季度，海优新材、赛伍技术和明冠新材三家企业分别亏损了2.08亿元、1.17亿元和0.74亿元。

　　对于公司保持盈利，福斯特内部人员告诉记者，公司各方面控制比较好，拥有成本以及技术研发等优势。