上市四年分红七次！爱玛科技前三季度营收超210亿元，三年派现17亿元

　　在消费复苏与产业升级并行的当下，电动两轮车行业正加速迈入规范发展新阶段。

　　电动两轮出行行业头部企业爱玛科技（603529）披露2025年三季报。前三季度，爱玛科技营收210.93亿元、净利润19.46亿元，毛利率较去年同期稳步提升，高端化与智能化布局成效初显。

　　同时，新版电动自行车安全技术规范全面落地带来行业洗牌机遇，叠加公司持续稳定的分红政策，爱玛科技以扎实的经营表现，展现出在行业变革中的发展韧性。

　　核心数据表现稳健

　　面对行业竞争加剧、原材料价格波动等挑战，爱玛科技2025年三季度依然交出了一份亮眼的经营答卷。报告显示，公司前三季度实现营业收入210.93亿元，较上年同期增长20.78%；实现净利润19.46亿元，较上年同期增长23.50%，盈利增速略高于营收增速，展现出良好的增长质量。

　　单季度来看，第三季度作为电动两轮车销售旺季，爱玛科技精准把握市场节奏，实现营业收入80.62亿元，同比增长17.30%；归母净利润6.95亿元，同比增长15.24%，市场份额进一步巩固。

　　业绩增长的背后，离不开公司全产业链布局的支撑。半年报显示，爱玛科技在国内拥有天津、河南、广西、江苏、重庆、浙江、山东等数个生产基地，并持续提升公司的生产自动化能力和产业集聚效应，确保从生产到交付的高效运作，新设生产基地浙江丽水、江苏徐州、甘肃兰州正在有序推进中。

　　渠道方面，近年来，公司积极探索对经销商和渠道的创新管理模式，在部分区域试点与核心经销商开展股权合作机制，提升激励效果与渠道黏性。同时，公司通过拓展多层次的线上平台以增强用户触达与转化能力，推动线上线下（300959）深度融合，有效促进销售增长。

　　而基于需求升级与多元化，智能化技术在行业深度应用，电动两轮车行业从卖产品到卖服务与体验转型。据悉，在用户服务方面，公司以用户全生命周期管理为核心，构建覆盖购车、用车、养车、换车等的全链条服务体系，公司依托“爱玛车服”小程序提供在线报修、维修进度查询、用户反馈管理等服务，通过400售后服务热线及时为用户提供解决方案。

　　分红稳定回馈股东

　　行业政策的利好加持，成为爱玛科技发展的重要助力。2025年12月1日，新版《电动自行车安全技术规范》(GB17761—2024)正式全面实施，对电动自行车的塑料件阻燃性能、电池防篡改、整车安全等提出更严格要求，同时强制标配北斗定位功能。这一政策加速了行业洗牌，技术储备不足的中小品牌逐步被淘汰，头部企业优势进一步凸显。

　　存量旧车更新换代需求也在集中释放。目前，国内电动两轮车存量已超过4亿辆。根据国家统计局数据，2024年中国电动两轮车保有量为每百户70.2辆。为激活市场，“以旧换新”政策已经成为存量替换的核心催化剂，根据商务部数据，2025年上半年全国电动自行车以旧换新累计完成847万辆，持续推动电动两轮车行业延续景气。爱玛科技凭借丰富的新国标车型和强大渠道能力，成为政策红利的主要受益者。

　　在业绩增长的同时，爱玛科技持续以分红回馈股东。据了解，自2021年上市以来，公司每年均进行分红，至今已累计实施7次现金分红。2025年上半年，公司推出10派6.28元(含税)的分红预案，预计派现5.46亿元，占上半年净利润的45.01%。2022年至2024年，公司累计派现超17亿元，分红金额逐年提升。截至9月30日，公司经营活动产生的现金流净额达55.69亿元，同比增长43.75%，充足的现金储备为分红提供了坚实保障。

　　同时，公司积极探索“上市公司一年多次分红”的具体行动方案，实施的5.46亿元2025年中期分红，占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的比例为45%，较上年同期有显著提高。

　　抢占行业转型先机

　　业务布局方面，爱玛科技也在持续优化。面对新国标技术要求，公司加大研发投入，推出的新国标车型在续航、智能体验、安全性能等方面全面升级，受到市场青睐。

　　同时，公司聚焦商用用户对高效出行的核心需求，针对性推出商用子品牌“爱玛马赫”，实现全场景、全品类覆盖，从两轮的电摩、电自、电轻摩到三轮车型，精准匹配即时配送骑手、家政服务人员、旅游租赁用户、政企客户等不同群体的需求。通过优化动力和续航系统，兼容多种电池模式，成功切入商用市场，体现对职业尊重与认可的情感诉求。

　　截至9月末，公司资产合计274.72亿元，股东权益100.70亿元，较年初稳步增长；存货余额7.81亿元，资产运营效率持续提升。

　　随着新国标政策深化、存量更新需求释放、行业集中度提升，爱玛科技凭借稳健的经营表现、稳定的分红政策和多元化布局，有望持续受益于行业高质量发展浪潮，发展前景值得期待。

　　(本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。)

　　文/赵煜