重大资产重组！明日复牌

　　百纳千成（300291）在12月25日晚间公告，拟通过发行股份及支付现金方式直接及间接取得众联世纪100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。该交易预计构成上市公司重大资产重组，公司股票将于12月26日开市起复牌。

　　截至12月15日收盘，百纳千成股价报5.33元/股，总市值为50.2亿元。

　　图片来源：公司公告

　　众联世纪深耕数智营销

　　公告显示，百纳千成直接及间接取得众联世纪100%股份的具体方式为：向国科鼎鑫、林欣扬等7名交易对方购买其合计持有的众联世纪64.15%股份；向林欣扬、连志尧、骆龙泉等4名交易对方购买其持有的兴聚盛传100%股权，以间接取得众联世纪24.53%股份；向林欣扬、连志尧、骆龙泉等20名交易对方购买其持有的鼎创世纪（300083）100%财产份额（其中由上市公司指定的全资子公司现金购买鼎创世纪1%的GP财产份额），以间接取得众联世纪11.33%股份。本次交易预计构成上市公司重大资产重组。

　　公开资料显示，众联世纪成立于2013年，是一家以AI+大数据驱动的数智科技企业。总部位于厦门，在北京、香港、长沙等多地设立分支机构，布局全球市场。公司依托自主研发的核心AI算法及全栈解决方案，构建“一站式数智营销行业解决方案、AI应用场景解决方案、数字化渠道建设”三大核心业务体系，已为通信、金融、电商等超3000家行业客户提供数智化综合服务，助力其智能化转型升级。在传媒领域，众联世纪已与腾讯广告、快手、巨量引擎、Tik Tok等平台建立合作关系。

　　百纳千成业绩下滑

　　百纳千成原名华录百纳，成立于2002年，2012年登陆创业板，曾出品或深度参与过《汉武大帝》《媳妇的美好时代》《你好，李焕英》等多部影视作品。

　　近年来公司业绩下滑。百纳千成2025年三季报显示，今年前三季度公司实现营业收入1.77亿元，同比下滑73.43%；归属于上市公司股东的净利润为亏损6754万元。今年第三季度营业收入为4111.82万元，同比下降90.05%；归母净利润为亏损4785.62万元。今年前三季度，百纳千成销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比例高达49.26%，同比增幅达172.35%。

　　从更长的时间维度看，百纳千成自2023年至2024年，归母净利润连续两年亏损；2022年至2024年，扣非归母净利润连续三年亏损。

　　战略转型布局

　　市场人士认为，此次拟收购众联世纪100%股权是百纳千成在主业不振的情况下向AI领域的一次重要转型。对于急需新增长点的百纳千成而言，众联世纪的数字营销业务或许能为其带来新的可能性。

　　百纳千成在公告中表示，通过本次交易，公司可拓展营销业务布局，接入中国主流的数字广告流量与云计算生态，为客户提供更加全渠道、全链路数字化营销解决方案，提升综合竞争力。

　　百纳千成自2018年积极响应央企混改加入盈峰集团，成为何剑锋实控的上市企业之一后，便开始了多元化尝试。

　　根据2025年半年报，当前百纳千成的业务板块分为四部分：多格式影视业务、文旅业务、营销业务、IP运营。品牌营销业务已成为公司主要收入来源，传统影视板块业务则严重萎缩。

　　2025年上半年，百纳千成营销业务实现营收9090.13万元，占上半年营收的66.7%。其中，品牌营销收入为7284.11万元，占营销业务收入的79.9%。然而，在行业竞争加剧、议价能力减弱等因素影响下，作为收入基本盘的营销业务收入同比下降6.53%，毛利率下滑至13.06%。

　　今年上半年，百纳千成电影业务营收1607.59万元，同比大幅下降70.68%，占营收比重不足12%。

　　市场分析认为，若此次并购顺利完成，百纳千成将进一步把业务重心转向数字营销领域。并购完成后的整合效果、众联世纪能否为百纳千成带来预期中的业务增长，以及两家不同基因的企业如何实现协同效应，将是市场关注焦点。