珠免集团完成去地产化 聚焦免税业务启新程

　　上证报中国证券网讯(记者杨子晏)12月23日晚，珠免集团（600185）公告了《珠海珠免集团股份有限公司重大资产出售暨关联交易实施情况报告书》，标志着珠免集团以55.18亿元现金出售格力房产100%股权的交易已完成“实质交割”。至此，珠免集团已完成地产业务剥离的全部流程。珠免集团相关负责人表示，公司正式以资产更纯净、主业更聚焦的免税运营商姿态，开启了高质量发展的新纪元。

　　有分析人士认为，对于资本市场而言，此次交易落地的核心意义在于估值逻辑的清晰化与专业化。自2024年底以来，由于“地产”和“免税”在商业模式、资金周转率及估值体系上存在显著差异，往往导致市场对珠免集团的定价逻辑模糊或出现“多元化折价”。

　　上述分析人士表示：“随着格力房产的出售，这种业务结构的错配被正式理顺。”通过此次资产出售，珠免集团厘清了业务边界，将资源更加集中地投向具有高消费频次、强现金流属性的免税主业。因此，去地产化将优化公司的财务情况。“55.18亿元现金的逐步回笼，不仅能大幅增强公司的流动性与抗风险能力，更为未来的产业扩张提供了充沛的资金‘弹药’。”该人士表示。

　　珠免集团表示，在完成“减法”的同时，公司正做好“聚焦免税”的加法。2025年以来，珠海免税广州南沙港、宜昌三峡机场、珠海青茂口岸等新店的相继开业，进一步推动珠免集团在全国的免税业务布局。在备受瞩目的海南市场，公司运营了三亚湾壹号项目，展现了跨区域运营的成熟能力。随着海南自贸港正式封关运作，珠免集团力图在这一战略高地寻找第二增长曲线，为未来的业绩爆发积蓄动能。