万科20亿元债券展期方案再遭否！宽限期延长至30个交易日

　　最新的表决结果显示，万科首笔寻求展期的债券，仍未能与债券持有人达成一致意见。这笔规模20亿元的中期票据已于12月15日到期，不过万科争取到将宽限期延长至30个交易日的成果，该中期票据在2026年1月28日前不构成违约。

　　展期方案再遭否 宽限期延长

　　12月22日，浦发银行就万科2022年度第四期中期票据（“22万科MTN004”）第二次持有人会议披露会议结果，显示万科提出的债券展期方案仍未获得债券持有人同意。以上表决在当日10点前完成。

　　本次会议上审议的展期方案为：本金兑付时间展期12个月，应付利息6000万元在12月22日前支付，同时中期票据展期将由万科提供相应的增信措施。这一议案的审议中，同意、反对表决票占总表决权票数的比例分别为20.2%、78.3%。

　　万科方面表示，接受本次持有人会议的表决结果，后续将与各方坦诚沟通协商，研究完善举措，继续寻求本期债券解决方案，维护各方长远共同利益。

　　这一新的展期方案，是在首次持有人会议上提供的3个展期方案均未通过基础上，万科方面提供的新版方案。整体上来看，这一方案在初版方案的基础上增加了立即支付应付利息的条款，但是未能满足多数债券持有人期待的“深圳市地铁集团有限公司或投资人可接受的其他深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保或其他抵质押措施”的要求。

　　虽然新的展期方案遭否，不过万科争取到将宽限期延长至2026年1月28日的成果，即宽限期由5个工作日延长至30个交易日。各方同意在宽限期截止前不视为万科违约，宽限期内不设罚息，不另行设置或产生违约金、逾期利息和罚息等。

　　第二笔债券展期也进入博弈

　　“22万科MTN004”是万科谋求展期的首笔公开债务，其表决结果受到高度瞩目。

　　万科的偿债高峰在未来两年持续，仅统计其公开发行的债券，2026年万科有将超过120亿元境内债偿还，2027年将有70亿元海外债及超过30亿元境内债。

　　事实上，同在12月22日万科第二笔寻求展期的公开债务也召开了持有人会议，这笔余额37亿元的“22万科MTN005”将于12月28日到期，持有人表决截止日为12月25日。

　　与“22万科MTN004”展期的初步条款类似，万科提供的展期方案为对债券本金、利息展期一年，且无现金首付，不过万科直接寻求将其宽限期由5个工作日延长至30个交易日。同样与“22万科MTN004”的博弈类似，债券持有人也要求对本期中期票据追加包括但不限于深铁集团或其他大型深圳国企提供的，全额不可撤销连带责任担保或其他抵质押措施。

　　与债务展期谈判同步，万科正在向大股东深铁集团补充提供质押资产。企查查数据显示，12月11日，万科向深铁集团质押万丈资本有限公司100%股权。

　　在11月，万科称与深铁集团达成框架协议，约定从2025年以来至公司2025年度股东大会召开日为止期间，深铁集团提供的不超过220亿元借款额度，万科需补充抵质押担保措施。截至协议达成，万科从深铁集团实际已提款的无抵 / 质押担保借款总金额为213.76亿元。