筹划控制权变更！联创电子连亏两年谁会接盘？

　　江西鑫盛入主联创电子10年后决定转让股权，或有迹可循

　　投资时间网、标点财经研究员 王子西

　　筹划控制权变更，这家公司继续停牌。

　　12月21日晚间，联创电子（002036）科技股份有限公司（下称联创电子，002036.SZ）披露了一则关于公司筹划控制权变更事项进展暨继续停牌的公告。

　　此前，联创电子曾公告称，公司控股股东江西鑫盛投资有限公司（下称江西鑫盛）正在筹划有关协议转让所持有的公司部分股权等事宜，该事项可能导致公司控股股东、实控人发生变更。经向深交所申请，公司股票自12月18日开市起停牌，预计停牌不超2个交易日。截至12月21日，由于整体方案仍在协商，交易各方尚未签署正式协议，因此公司股票将继续停牌。

　　联创电子筹划控制权变更暨停牌公告

　　资料来源：公司公告

　　股权转让

　　公告显示，此次联创电子控股股东筹划股权转让事项，目前仅处于意向阶段，各方还需就具体条款进行磋商，本次交易事项能否最终实施完成及实施结果尚存不确定性。公司交易对手方所属行业为投资与资产管理，本次所涉及的股权转让比例范围为6%—7%，本次控制权变更相关的事项还需取得有权部门事前审批。

　　同日，“联创转债”（债券代码128101.SZ）也宣布停牌，截至12月22日尚未复牌。

　　值得一提的是，近年来，江西鑫盛所持有股份多处于质押状态。据今年9月5日公告，该股东将所持有的联创电子568万股质押，质押到期日为“办理解除质押登记手续之日”，本次质权人是信达证券（601059），质押用途为质押股份置换。

　　而截至该公告披露日，江西鑫盛持有联创电子9158.43万股，持股比例8.65%；本次质押后质押股份数量达7208万股。也就是说，若上述股权转让事项完成，江西鑫盛持股比例或将降至3%以下。

　　另据企查查信息显示，江西鑫盛的经营范围包括投资管理及咨询（金融、证券、期货、保险除外）、企业管理策划及服务、房屋租赁等。其股东为多名自然人，实控人/第一大股东是韩盛龙、持股比例为46%以上；第二大股东曾吉勇持股约13.38%。

　　韩盛龙也是联创电子的实控人、董事，现年67岁；曾吉勇则是联创电子现任董事长、总裁。两人于2024年11月5日续签《一致行动协议书》，同意按约定方式和条件，在各自直接或间接持有的联创电子全部股份对公司行使相关权利时保持一致行动，期限自该协议生效之日起三年。

　　归母净利连亏两年

　　联创电子原名“汉麻产业”，前身是宁波牦牛服装辅料有限责任公司。2015年底，公司通过“资产置换+发行股份购买资产”方式，置出原有的纺织资产，置入江西联创电子有限公司100%股权资产；公司控股股东也变更为金冠国际有限公司和江西鑫盛。直到2021年11月，公司控股股东变更为江西鑫盛。

　　资产重组后，公司的主营业务就由汉麻、衬布、里布的生产与销售变更为触控显示类和光学元件产品的研发、生产和销售。

　　2016年、2017年，联创电子营收保持高增，归母净利润也有两位数增幅。但据数据显示，2019年至2022年，公司营收虽还保持正向增长，但归母净利润却持续下滑，同比降幅分别为0.83%、27.03%、31.33%、17.47%。2022年，公司归母净利润规模已降至不足1亿元。

　　近年来，公司重点发展光学镜头及影像模组、触控显示器件等新型光学光电产业，同时布局与培育车载显示、车载照明、AR/VR和机器视觉等领域，但从业绩端来看已陷入亏损节奏。2023年、2024年，公司归母净利润亏损高达9.92亿元和5.53亿元，两年累计亏损金额已将重组后几年的盈利悉数抵消。

　　对于2023年亏损，公司曾解释为，受原材料价格上涨，市场竞争激烈等多方面因素影响，毛利率水平有所下降。同时，公司各项费用都有所增长，且按照相关规定，公司对应收款项、存货等可能发行减值损失的资产计提减值准备。

　　投资时间网、标点财经研究员注意到，2023年该公司信用减值损失-2.23亿元，资产减值损失约-3亿元；2024年亏损虽收窄，但其毛利率与期间费用率改善并不显著，前者同比提升不到一个百分点，后者同比缩减也不到一个百分点，且这一年公司的资产减值损失金额仍在3亿元以上。

　　时至今年前三季度，联创电子依然业绩困顿，营收同比下滑16.20%至64.89亿元，归母净利润为0.51亿元，但扣非后归母净利润依然亏损、为-0.33亿元。通过拓展主营业务、全力降本增效等来努力提升经营水平，或是公司当下亟待实施的举措。

　　联创电子2025年第三季度和前三季度主要财务数据

　　数据来源：公司季报

　　投时关键词：联创电子（002036.SZ）|联创转债（128101.SZ）