博盈特焊获72家机构调研：截至2025年9月30日，公司在境外的营业收入占比约为

　　博盈特焊（301468）12月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月18日接受72家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、董事会秘书刘一宁先生简单介绍公司情况公司以防腐防磨堆焊装备为核心,长期专注于特种装备制造,不断向工业设备整体制造、高端结构件制造及其他大型装备制造等方向延伸与拓展。公司的产品和技术主要应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域。公司的竞争能力主要体现在如下几个方面:公司掌握涵盖材料、工艺、设备等方面的关键核心技术,具备齐全的特种设备生产资质,包括国家《特种设备生产许可证》、美国ASME认证、欧盟EN认证等;管理团队深耕行业多年,研发能力与实践经验深厚,公司的管理团队及核心技术人员稳定,具有跨国公司任职及项目经验,且均在技术研发、生产管理等岗位上担任重要职务;行业先发地位、规模化生产能力、高效的生产管理构筑竞争壁垒;拥有国内外知名客户的丰富应用案例,承接大项目及国际订单能力突出。公司坚定立足国内、国际两个市场,在保持国内市场领先地位的同时,积极开拓海外市场,投资海外子公司,把握国际市场机遇,实现全球化的战略布局。公司业务的发展机遇:垃圾焚烧市场需求广泛,下游转型升级促使渗透率提升;燃煤发电行业示范效应开始显现,存在广阔的发展空间;化工、冶金、造纸等其他应用领域市场需求将进一步打开。公司前瞻布局了HRSG和油气复合管业务,HRSG已经具备一定规模的产能,复合管形成了市场卡位,与国外头部客户在对接论证,处于逐步推进的过程中。公司在核心竞争力、全球化布局及长期成长动能上具备显著亮点,作为全球知名的能源特种设备制造商,技术壁垒和品牌优势突出,拥有海内外三个生产基地,规模化制造优势突出;同时海外拓展成效显著,越南工厂已正式落成并投产,叠加布局中东油气管道市场的动作,海外收入增长潜力持续释放,为长期业绩增长奠定坚实基础。二、投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次调研交流中提出的问题进行了回复:

　　问：近些年公司在海外有什么代表性业绩？在海外主要对接的EPC有哪些？

　　答：近几年，公司的代表性业绩有以下项目：HZI阿联酋迪拜项目、HZI澳大利亚Rockingham项目、SBE芬兰Vantaa项目、SBE德国Ludwigshafen项目、西子洁能（002534）英国Lostock项目等。其中HZI阿联酋迪拜项目是全球规模最大的垃圾焚烧发电设施，该项目占地面积达40万平方米，公司为HZI的迪拜项目生产制造整个锅炉炉膛。公司在海外主要对接过的EPC（总承包商）包括通用电气（GE）、住重福惠（SFW）、欧萨斯（Oschatz）、巴威（B＆W）、日立（HZI）、斯坦米勒巴高克环境（SBE）、三菱（Mitsubishi）等知名企业。

　　问：公司营业收入按下游行业区分的情况是怎么样的？公司海外业务出口的主要地区是哪里？

　　答：公司所处行业是工业防腐防磨行业。公司的技术和产品可以应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域。截至2025年9月30日，公司的产品主要应用于垃圾焚烧发电行业，占比约为58.99%，此外，收入占比比较大的行业是化工、造纸、燃煤发电等领域。截至2025年9月30日，公司在境外的营业收入占比约为54.28%，公司产品主要出口到亚洲、北美、南美洲、欧洲等国家及地区。

　　问：国内燃煤锅炉未来几年发展前景是怎么样的？

　　答：燃煤发电目前是我国重要的电力来源，是我国电力领域的支柱行业。近年来，由于全球变暖导致的夏季气温升高、人工智能数据中心、电动汽车充电等原因，我国的用电量快速增长，用电需求也稳步提升，在此情况下，煤电凭借其稳定、可调峰、可靠的特性，成为了我国电力系统稳定运行的兜底保障。同时，在政策的推动下，燃煤发电行业存在升级改造需求，若燃煤电厂进行低氮燃烧改造，需要提升锅炉的防腐防磨性能，这将带动工业防腐防磨行业的发展。

　　问：越南基地的HRSG竞争对手来自哪里？与竞争对手相比，公司的优势在哪里？

　　答：越南基地主要针对的是北美市场，竞争对手主要是韩国、泰国、越南的几家HRSG制造企业。公司已在能源等特种装备领域深耕多年，客户群体涵盖北美市场燃气轮机主要供应商，同时公司具备齐全的特种设备生产资质，拥有丰富的海外客户对接经验，并且在越南已形成生产线，满足客户对供应商的选择要求，公司生产的HRSG产品相较于海外竞争对手，在生产成本上具有优势。

　　问：越南基地的收入确认方式是什么？

　　答：在收入确认方面，公司大部分采用“FOB”贸易模式（FreeOnBoard）交易，在完成相关产品的生产、出口报关手续并将货物装船后，公司确认收入，船运费由买方承担。

　　问：公司的HRSG设备主要匹配的是什么类型的燃机？主要生产什么部件？生产周期几个月？

　　答：公司生产的HRSG设备主要匹配重型燃气轮机，主要生产余热回收装置的承压部件，也是余热回收装置的核心主体，具体包括省煤器、蒸发器、过热器、再热器、汽包、集箱、钢结构等。生产周期为6个月左右。

　　问：越南基地1条HRSG生产线，一年大概可以生产几套HRSG产品？

　　答：越南基地生产的HRSG产品主要为燃气发电项目中余热回收锅炉相关核心部件，一条HRSG生产线一年大约生产2套左右的匹配重型燃气轮机的HRSG装置，具体的产能输出，主要取决于公司生产线的排产计划与节奏。此外，原材料供应、设备状态等也是重要的影响因素。公司会根据订单的紧急程度和资源情况进行综合安排，以确保持续稳定的供应。

　　问：当前美国HRSG的建设需求处在什么阶段？

　　答：首先，美国电力需求的结构性增长构成HRSG的市场基本盘。在人工智能数据中心集群的迅猛扩张、美国制造业回流带来的工业用电负荷攀升，以及电动汽车充电桩普及等因素的推动下，美国电网负荷达到新高。美国燃气轮机的市场需求显著提升。作为燃气轮机的核心换热设备，HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气，同时产生蒸汽，驱动二次发电，提升电厂的发电效率，成为满足美国市场电力需求的可靠技术选择。其次，能源清洁化转型的需求，进一步提升HRSG的市场空间。在美国持续推进碳中和目标的背景下，天然气作为低碳过渡能源的地位日益凸显。相较于煤电，燃气发电的碳排放强度显著降低。HRSG通过提升燃气轮机的整体发电效率，间接降低每度电的碳排放和废气排放，满足美国能源清洁化转型的需求;

　　调研参与机构详情如下：

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