雅戈尔获5家机构调研：在多品牌并购、合作前，公司的产品主要由自有产业链

　　雅戈尔（600177）12月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月16日接受5家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 交流内容主要如下：

　　问：关于自营店铺数量的规划？

　　答：主品牌坚持“开大店、关小店”以及“总对总”的战略，将逐步优化渠道结构，增加营业面积；多品牌处于快速发展阶段，将根据品牌发展规划进行渠道拓展。

　　问：时尚板块的费用率趋势？

　　答：在费用构成中，折旧摊销相对刚性，工资、商场费用等主要与销售业绩挂钩；公司加强与各商业体“总对总”的合作，在加大奥莱、购物中心拓展力度、调整渠道结构的同时，租赁费用略有增长；品牌的转型、提升、触达等均需要各方面的投入与平衡。在费用相对刚性的情况下，销售收入的变化成为费用率的决定因素。

　　问：未来是否有品牌收购计划？

　　答：公司未来投资业务聚焦于与主业相关的领域，对潜在的品牌并购、合作机会保持持续关注。

　　问：公司的供应链情况及面辅料价格的波动？

　　答：在多品牌并购、合作前，公司的产品主要由自有产业链生产，部分外发生产。目前供应链更加多元化。今年面辅料价格整体保持增长的趋势，也对时尚板块的成本及毛利率产生了一定程度的影响。

　　问：25年已执行的分红方案的考虑因素及未来规划？

　　答：董事会在决策时点，将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司已于2025年12月4日派发2025年半年度现金分红，2025年第三季度、年度分红将分别于2026年3月和2026年6月实施，具体方案请关注后续公告;

　　调研参与机构详情如下：

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