万兴科技获13家机构调研：公司也会持续开放拥抱优质第三方大模型，已完成谷

　　万兴科技（300624）12月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月16日接受13家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、参观公司展厅

　　二、公司董事会秘书刘江华先生介绍公司基本情况

　　三、互动交流环节

　　问：公司的软件产品和大模型的主要竞争优势是什么？

　　答：公司坚持多端矩阵化产品战略，视频、绘图、文档、工具四大条线协同发展，全线推进产品的移动化、AI化，把握各个细分赛道的垂类刚需场景机遇，持续孵化AI新品，夯实产品质量，打造长期稳健的竞争格局。万兴天幕大模型的竞争优势，一方面体现在技术性能的突破与垂类场景的深度优化，ToMoviee 2.0跻身文生视频大模型全球评测榜单VBench-2.0综合得分全球Top3，在摄像机运动和运动合理性两项关键指标斩获全球第一，并联合深圳广电、湖北卫视、大艺博ONLINE等媒体与展会等多方落地AI创作实践案例，获得众多创作者及行业内的广泛认可。另一方面，万兴天幕大模型的竞争力也体现在性价比优势，公司通过与华为的战略合作，借助华为的算力与基模优势，协同打造了兼具高性能与高性价比的天幕大模型，从而能够为用户提供行业内极具竞争力的模型调用价格。

　　问：公司的软件产品主要调用万兴天幕大模型还是外部大模型？

　　答：公司采取的是“双模驱动”战略，即：一方面持续投入自研的天幕大模型，借助华为的算力与基模优势，在一流的性能表现下实现性价比最优化，同时开放引入优质的第三方通用大模型，为应用侧不同场景和需求提供全方位灵活支持。值得一提的是，随着我们在6月发布的万兴天幕音视频多媒体大模型2.0能力全面升级，当前公司产品中自研模型调用量占比已超过第三方模型，并搭建起垂直场景视频特效模型全流程训练体系，高效支撑特效模型批量生产与产品场景快速落地。公司也会持续开放拥抱优质第三方大模型，已完成谷歌Veo3及Nano Banana pro、OpenAI Sora2、可灵2.5Turbo等外部大模型能力接入，并已完成了AI云平台架构和服务的全面升级，构建起一站式AI创新能力平台，第三方大模型API最快可实现“T+2h”接入；通过资源的系统性管控与智能化调度实现产品体验与成本最优化，提升算力使用效率，从而极大地支持了AI算法能力在各产品线加速落地。

　　问：公司近两年的经营策略主要方向？

　　答：当前，全球AI Agent与多模态生成技术加速演进，AIGC产业场景化落地不断深化，公司紧抓时代机遇，坚定全面拥抱AIGC，推进AI原生应用孵化与移动化布局，驱动创新业务增长引擎。2025上半年，公司营业收入同比增长7.77%，2025第三季度营业收入同比增长9.99%，收入增长逐季加速。公司持续推进多端产品协同发展，扩张产品移动化阵地。以我们的视频创意产品万兴喵影/Filmora移动端产品为例，其在今年亮相2025谷歌开发者大会，作为唯一受邀现场展示的视频剪辑产品呈现了“AI一键成片”创作能力，并获得Google Play应用商店全球首页首屏推荐，入选多国精选应用，产品全球影响力持续扩大。与此同时，公司也高度重视内部经营管理的提质增效。公司广泛引入AI代码、AI客服、AI面试等多元化AI工具提效，并加强营销精细化管理，注重引流转化效率，加大官媒与社交媒体矩阵运营力度，2025第三季度销售费用率环比下降5.6个百分点。公司收入90%以上来自海外，未来也将继续坚持全球理念，推进全球化、多元化、本土化营销升级。

　　问：公司的AI服务器成本的增长原因？

　　答：近年来，公司在原有产品AI功能不断改造升级的同时持续孵化AI原生应用，用户AI功能使用量的攀升相应带动AI服务器成本有所增长。2024全年,公司AI服务器调用量超5亿次,而在2025上半年,公司AI服务器调用量已超5亿次,同比增长超过2倍,2025前三季度AI服务器调用量已超8亿次,用户对我们产品的AI使用意愿持续提升。尽管AI服务器成本有所增长,但公司整体毛利率依旧长期稳定在90%以上的高位,2025年前三季度公司仍保持92%以上的高毛利率水平,对公司毛利水平影响不大,后续自研模型更多支撑产品AI功能,将有助于营业成本的进一步下降。 ;

　　调研参与机构详情如下：

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